隨著存款利率的持續(xù)下行，集中到期的定期存款將搬家去哪里，成為市場近期關(guān)注的焦點(diǎn)搬家。
2026年居民定期存款到期規(guī)模高于2025年
盡管多家券商機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)口徑存在差異，但測(cè)算結(jié)果普遍顯示，2026年定期存款到期規(guī)模高于2025年搬家。
以中金公司最新測(cè)算為例，居民定期存款2026年到期規(guī)模約75萬億元，其中1年期及以上存款到期約67萬億元；相比2025年，預(yù)計(jì)2026年居民全部和1年期以上定期存款到期分別增長12%和17%，同比增加8萬億元和10萬億元搬家。
存款搬家等于存款入市嗎
居民存款的去向除了進(jìn)入股市外，還有銀行理財(cái)、保險(xiǎn)、基金等多種渠道搬家。
所謂存款搬家，是居民根據(jù)資產(chǎn)回報(bào)率的變化，把銀行里的儲(chǔ)蓄存款轉(zhuǎn)換成其他資產(chǎn)的現(xiàn)象，本質(zhì)上是居民資產(chǎn)重新配置的一種表現(xiàn)搬家。而且根據(jù)不同市場形勢(shì)變化，這種資金流動(dòng)也是雙向動(dòng)態(tài)變化的。
南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝分析，過去居民財(cái)富配置基本集中在房地產(chǎn)和銀行存款，如今二者的吸引力都在減弱，資金需要尋找新的出口搬家。而且，隨著我國資管產(chǎn)品不斷豐富，企業(yè)和居民配置理財(cái)、基金等金融資產(chǎn)會(huì)更加多元化。
“存款搬家現(xiàn)象對(duì)銀行理財(cái)?shù)陌l(fā)展形成了一定影響，同時(shí)也是驅(qū)動(dòng)銀行理財(cái)行業(yè)規(guī)模增長的動(dòng)力之一搬家?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)研究員張翹楚分析，2025年以來，受市場利率持續(xù)低位運(yùn)行影響，居民的資產(chǎn)配置偏好發(fā)生轉(zhuǎn)變，財(cái)富管理需求從單純追求資產(chǎn)保值，逐步向?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)增值的方向轉(zhuǎn)變，這也使得理財(cái)產(chǎn)品的相對(duì)吸引力持續(xù)提升，居民對(duì)銀行理財(cái)?shù)呐渲眯枨笥兴黾印?/p>
從規(guī)模表現(xiàn)上看，理財(cái)市場整體保持穩(wěn)步擴(kuò)容的態(tài)勢(shì)，截至2025年11月末，全市場理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達(dá)到約34萬億元，較2025年初增長超10%搬家。這一增長態(tài)勢(shì)，既受益于居民多元化資產(chǎn)配置需求的持續(xù)提升，也得益于存款搬家?guī)淼脑隽控暙I(xiàn)。
理財(cái)行業(yè)競爭加劇
新年伊始，銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)密集下調(diào)理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率搬家。南銀理財(cái)近日發(fā)布公告，下調(diào)旗下悅穩(wěn)系列產(chǎn)品固定管理費(fèi)與銷售費(fèi)率。與此同時(shí)，中原銀行也公告調(diào)整旗下3款理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率。蘇商銀行特約研究員薛洪言介紹，多家銀行和理財(cái)公司掀起階段性降費(fèi)潮，通過主動(dòng)調(diào)降產(chǎn)品的相關(guān)費(fèi)率，讓利于投資者，旨在關(guān)鍵時(shí)間窗口提升產(chǎn)品的吸引力，以吸引資金流入并擴(kuò)大市場份額。
中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所銀行研究室主任李廣子表示，降費(fèi)并不意味著對(duì)所有產(chǎn)品“一刀切”，而應(yīng)該是針對(duì)特定客群、特定渠道或特定時(shí)間段進(jìn)行精準(zhǔn)降費(fèi)，提高針對(duì)性搬家。薛洪言認(rèn)為，這類優(yōu)惠通常有明確的期限或條件設(shè)定，反映出其短期營銷策略的屬性，而非永久性的費(fèi)率變革。
理財(cái)公司如何提升吸引力
對(duì)于理財(cái)公司來說，“卷價(jià)格”或簡單降費(fèi)是不可持續(xù)的搬家。
理財(cái)公司要擺脫同質(zhì)化的費(fèi)率競爭，根本在于構(gòu)建超越價(jià)格的核心競爭力搬家。薛洪言認(rèn)為，這需要持續(xù)加強(qiáng)投資研究能力，尤其是在復(fù)雜市場環(huán)境中獲取穩(wěn)健回報(bào)的能力；同時(shí)，應(yīng)致力于開發(fā)真正滿足不同投資者需求的差異化產(chǎn)品；更為長遠(yuǎn)的是，應(yīng)建立以客戶為中心的服務(wù)體系，通過提供專業(yè)的資產(chǎn)配置建議和全流程陪伴，提升客戶信任與黏性，從而贏得市場。
展開全文
張翹楚認(rèn)為，拓寬資金的權(quán)益投資渠道、持續(xù)豐富完善產(chǎn)品體系是關(guān)鍵搬家。2025年以來，《關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市工作的實(shí)施方案》等政策落地實(shí)施，使得理財(cái)產(chǎn)品可通過更多元的方式參與權(quán)益市場投資，在提升產(chǎn)品收益彈性的同時(shí)，也進(jìn)一步豐富了“固收+”等含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品的投資渠道。與此同時(shí)，受益于政策支持與權(quán)益市場向好的共振效應(yīng)，指數(shù)型產(chǎn)品及各類特色主題產(chǎn)品加速推出，銀行理財(cái)?shù)牟呗泽w系得到進(jìn)一步豐富，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也隨之穩(wěn)步優(yōu)化。
給投資者的建議
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員王麗婷認(rèn)為，首先要做好資金用途細(xì)分和規(guī)劃，區(qū)分閑錢和活錢，然后進(jìn)行分層管理搬家。
例如，將短期日常開支資金和應(yīng)急資金作為核心活錢，配置于高流動(dòng)性產(chǎn)品；將中期計(jì)劃用款作為緩沖資金，可配置流動(dòng)性適中、收益略高的產(chǎn)品；將長期閑錢用于追求更高收益，可接受一定的鎖定期搬家。在活錢管理中，可構(gòu)建多元化的現(xiàn)金管理組合，通過分散配置不同類型的產(chǎn)品，借助其策略與收益等差異實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，獲取更穩(wěn)健的綜合回報(bào)。
“當(dāng)前存款搬家的流向反映出居民財(cái)富管理意識(shí)的覺醒，但仍需平衡好穩(wěn)增長與防風(fēng)險(xiǎn)搬家?！痹谔锢x看來，引導(dǎo)理財(cái)資金加力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有助于實(shí)現(xiàn)“理財(cái)+實(shí)業(yè)”的良性循環(huán)。
在防范投資風(fēng)險(xiǎn)方面，李廣子建議，投資者需要綜合考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及理財(cái)產(chǎn)品的營利性、安全性和流動(dòng)性等，選擇適合自身特點(diǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間把握好平衡；在投資時(shí)，可以考慮優(yōu)先選擇“固收+”、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，關(guān)注產(chǎn)品底層資產(chǎn)與歷史波動(dòng)；長期配置可考慮定期分紅型或設(shè)置最短持有期產(chǎn)品，更好地平衡流動(dòng)性與收益搬家。
來源/經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)微信（綜合記者勾明揚(yáng)、王寶會(huì)）
來源搬家：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)
