3月9日國內(nèi)油價(jià)預(yù)計(jì)將繼續(xù)上漲，且漲幅可能創(chuàng)下年內(nèi)新高燈具。這輪“四連漲”的背后，是國際油價(jià)因地緣沖突劇烈波動(dòng)，直接傳導(dǎo)至國內(nèi)成品油調(diào)價(jià)機(jī)制的結(jié)果。

國際油價(jià)的“黑天鵝”

推動(dòng)油價(jià)上漲的核心因素，是霍爾木茲海峽的通航危機(jī)燈具。這條海峽承擔(dān)著全球約20%的石油貿(mào)易量，被稱為“能源咽喉”。2月底美以對(duì)伊朗的軍事打擊后，伊朗宣布關(guān)閉海峽，導(dǎo)致航運(yùn)近乎停滯。

• 每日1500萬至1850萬桶的原油供應(yīng)出現(xiàn)“理論性中斷”，相當(dāng)于全球供應(yīng)的約10%燈具。
• 多家航運(yùn)巨頭暫停通行，大量油輪滯留，戰(zhàn)爭險(xiǎn)被取消，進(jìn)一步抑制了船舶通行。

受此影響，國際油價(jià)應(yīng)聲飆升。沖突爆發(fā)后，美國WTI和倫敦布倫特原油期貨價(jià)格一度暴漲超12%。盡管后續(xù)有所回調(diào)，但緊張局勢(shì)未緩解，油價(jià)中樞上移的趨勢(shì)暫未結(jié)束。分析師普遍認(rèn)為，霍爾木茲海峽兩周內(nèi)很難恢復(fù)通行，3月份的原油供應(yīng)損失已成定局。

調(diào)價(jià)機(jī)制下的必然上漲

國內(nèi)成品油價(jià)格與國際油價(jià)掛鉤，實(shí)行“十個(gè)工作日一調(diào)”的機(jī)制燈具。截至3月5日，本輪調(diào)價(jià)周期已進(jìn)入尾聲，關(guān)鍵指標(biāo)原油變化率已升至9.16%，預(yù)計(jì)上調(diào)幅度擴(kuò)大至485元/噸。

換算成車主更熟悉的升價(jià)燈具：

• 92號(hào)汽油預(yù)計(jì)上漲0.37元/升
• 95號(hào)汽油預(yù)計(jì)上漲0.40元/升
• 0號(hào)柴油預(yù)計(jì)上漲0.39元/升

若調(diào)整落地，這將是2026年以來的第四次連續(xù)上漲，且本次漲幅很可能超過此前幾次，成為年內(nèi)最大漲幅燈具。屆時(shí)，92號(hào)汽油全年累計(jì)漲幅或?qū)⑦_(dá)到0.7元/升。

中國的緩沖與挑戰(zhàn)

盡管輸入性上漲壓力巨大，但中國的能源安全體系發(fā)揮了“緩沖墊”作用，避免了油價(jià)與國際市場(chǎng)完全同步的暴漲燈具。

• 戰(zhàn)略儲(chǔ)備充足：截至2025年底，中國戰(zhàn)略與商業(yè)原油儲(chǔ)備總量約14.7億桶，可覆蓋全國130天的凈進(jìn)口量，遠(yuǎn)超國際標(biāo)準(zhǔn)燈具。危機(jī)發(fā)生后，儲(chǔ)備庫已啟動(dòng)應(yīng)急投放，例如舟山、鎮(zhèn)海儲(chǔ)備庫單日投放120萬桶，有效填補(bǔ)供應(yīng)缺口。
• 進(jìn)口來源多元：中國早已不把“雞蛋放在一個(gè)籃子里”。2025年，中東原油進(jìn)口占比已降至42%。俄羅斯連續(xù)成為中國最大原油供應(yīng)國，其原油通過管道運(yùn)輸，完全繞開了霍爾木茲海峽。此外，從非洲、南美等地的進(jìn)口也在穩(wěn)步提升。

• 特殊通道可能：有消息顯示，在霍爾木茲海峽近乎關(guān)閉的情況下，中國籍船只可能享有特殊通行安排，這有助于維持部分海運(yùn)渠道的有限暢通燈具。

這些措施使得國內(nèi)煉化企業(yè)雖然面臨壓力（部分煉廠已下調(diào)開工率），但整體供應(yīng)保持穩(wěn)定，國內(nèi)92號(hào)汽油價(jià)格在危機(jī)后的漲幅遠(yuǎn)低于國際油價(jià)漲幅。不過，這些緩沖主要作用于供應(yīng)安全，在現(xiàn)行定價(jià)機(jī)制下，國際油價(jià)的上漲仍會(huì)逐步、全額地傳導(dǎo)至國內(nèi)成品油零售端。

對(duì)于車主來說，最實(shí)際的建議是在3月9日24時(shí)調(diào)價(jià)窗口開啟前加滿油箱燈具。未來油價(jià)的走勢(shì)，短期內(nèi)仍將緊緊盯住霍爾木茲海峽那33公里寬水面的通航狀況。