簡(jiǎn)單說(shuō)下未來(lái)海螺發(fā)展，主要是三個(gè)方面，一是骨料，二是水泥降本和商混一體化，三是海外市場(chǎng)水泥。建筑砂石骨料28年實(shí)現(xiàn)3億噸產(chǎn)能，假設(shè)按照目前售價(jià)，15元凈利潤(rùn)按照70%產(chǎn)能利用率，大概是30億凈利潤(rùn)，目前是1.6億噸產(chǎn)能，海外市場(chǎng)28年可以實(shí)現(xiàn)0.5億噸熟料產(chǎn)能，按照目前海外市場(chǎng)利潤(rùn)大該35億凈利潤(rùn)。其實(shí)主要問(wèn)題出在水泥利潤(rùn)上了，這是最大的變量，海螺目前有4億噸熟料產(chǎn)能，目前實(shí)際上銷量也就2.2億噸左右，歷史上噸利潤(rùn)在10元～90元波動(dòng)，按照正常預(yù)估達(dá)到預(yù)期40噸凈利潤(rùn)預(yù)期目標(biāo)大概是80億凈利潤(rùn)，當(dāng)然要是按照17年以后單噸利潤(rùn)會(huì)更高，大體保守估算28年凈利潤(rùn)可以實(shí)現(xiàn)145億， 按照12倍pe估算對(duì)應(yīng)股價(jià)目標(biāo)價(jià)是34元左右，也是個(gè)不錯(cuò)的投資，其中變量主要是水泥未來(lái)利潤(rùn)，實(shí)際上如果單噸利潤(rùn)回到相對(duì)高點(diǎn)70元左右大概就是200多億凈利潤(rùn)
實(shí)際上通過(guò)估算，海螺水泥利潤(rùn)回歸到150億難度不大，恢復(fù)到200多億，需要國(guó)內(nèi)地產(chǎn)的復(fù)蘇水泥。
目前25h1噸毛利大概70元，噸凈利潤(rùn)大概35元，整體上實(shí)現(xiàn)40元噸利潤(rùn)難度不大水泥。
