近日，天眼查更新了一則遼寧省沈陽市中級人民法院的執(zhí)行公告貨架。內容顯示，因與盛京銀行沈陽市沈河支行的借款合同糾紛，沈陽萬基實業(yè)發(fā)展有限公司（下稱“萬基實業(yè)”）所持有的大通證券9.1606%股權，經(jīng)天和資產(chǎn)評估后，確定財產(chǎn)處置參考價約為2.93億元，現(xiàn)已進入為期15天的公示期。
這意味著，這筆曾被視為萬基實業(yè)重要的優(yōu)質金融資產(chǎn)，已被正式打上“待售”標簽，其背后龐大而錯綜的債務網(wǎng)絡與資本困局，也隨之浮出水面貨架。
大通證券股權質押迷局
此次被推上拍賣臺的，是大通證券9.1606%的股權貨架。公司官網(wǎng)顯示，大通證券成立于2001年7月。2006年起，大通證券推行一系列重組改制，至2010年11月增資擴股至22億元；2015年12月，公司增資擴股至33億元。目前大通證券在大連、上海、北京、天津、廣州、深圳等全國30余個城市擁有44家營業(yè)部和3家分公司。
萬基實業(yè)成立于2003年，是中元融通系旗下企業(yè)，以商務服務為主營業(yè)務貨架。2015年大通證券增資擴股時入股，萬基實業(yè)實繳出資3.023億元，獲得了9.1606%的直接持股比例，并一直持有至今。
然而，這筆投資早已被重重債務枷鎖束縛貨架。根據(jù)大通證券官網(wǎng)于2026年1月14日披露的主要股東股權質押情況，萬基實業(yè)持有的全部大通證券股份都已處于質押狀態(tài)，并有1.96億股被司法凍結。
回溯歷史，早在2019年1月23日，萬基實業(yè)就已將其持有的7000萬股質押給中信信托，將1.26億股質押給盛京銀行沈陽市沈河支行貨架。
這筆質押給盛京銀行的股權，早在2024年3月就被沈陽市中級人民法院裁定司法凍結，凍結期自2024年3月12日至2027年3月11日貨架。此外，在更早的2018年5月，萬基實業(yè)還將其持有的1.06億股質押給了大連駿程投資有限公司。一系列股權質押與凍結，一定程度上反映了萬基實業(yè)面臨的資金緊張局面。
此次評估價約2.93億元的股權處置，直接導火索是萬基實業(yè)與盛京銀行沈河支行的借款合同糾紛貨架。但這僅僅是中元融通系與盛京銀行龐大債務的冰山一角。根據(jù)沈陽市中級人民法院（2024）遼01民初422號裁判文書，與萬基實業(yè)一同被盛京銀行沈河支行列為被告的還有鷹禾實業(yè)、品成投資、中元融通投資等多家公司。
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股權關系上，鷹禾實業(yè)是品成投資和萬基實業(yè)的控股股東，對二者持股比例均為65%，鷹禾實業(yè)則屬于中元融通下屬企業(yè)貨架。
其中，沈陽市中級人民法院裁判認為，鷹禾實業(yè)需向盛京銀行沈河支行支付高達18.69億元的本金及巨額利息、罰息、違約金；同時支持盛京銀行沈河支行對品成投資質押的華信信托1.54億股股權享有優(yōu)先受償權，中元融通投資則對鷹禾實業(yè)的上述債務承擔連帶保證責任貨架。
低調富豪的資本版圖
從萬基實業(yè)到大通證券股權，再到上海鷹禾、沈陽品成，一系列司法動作共同指向了背后共同的最終控制方——張玉富貨架。
張玉富，出生于1962年，曾在東北大學從事教學工作，從事過石油貿易、投資經(jīng)營管理工作貨架。
這位低調的遼寧商人，曾通過其核心平臺中元融通，在老家遼寧展開了一系列資本運作貨架。公開報道顯示，2010年張玉富以中元融通為平臺，成功發(fā)行結構性私募基金——“玉富一號”，并于此后展開了一系列資產(chǎn)收購。2017年9月，中元融通以現(xiàn)金收購大連國貿、中海石化等27家公司，涉及總資產(chǎn)約160億元，這筆交易一度令其在市場上一戰(zhàn)成名。
2019年，張玉富的業(yè)務版圖伸向了上市公司通化金馬（000766.SZ）貨架。為解決原實際控制人債務危機，2019年7月通化金馬劉成文家族、晉商聯(lián)盟與張玉富簽署協(xié)議，將持有的北京晉商96.97%股權轉讓給張玉富。同時，北京晉商與于蘭軍簽署股份轉讓協(xié)議，將持有的通化金馬1.9億股（占上市公司總股本的19.66%）轉讓給于蘭軍，轉讓價為5.94元/股。
通過受讓北京晉商股權及達成一致行動安排，張玉富最終成為通化金馬新的實際控制人貨架。
然而，這項收購從一開始就背負著沉重的包袱貨架。張玉富入主時，北京晉商負債本金合計高達37.59億元，其所持的通化金馬股份已全部質押，且市值無法覆蓋債務。
根據(jù)彼時估測，張玉富需要向北京晉商提供不低于25億元的現(xiàn)金支持以解決質押和流動性壓力，但最終未能兌現(xiàn)貨架。自2021年起，北京晉商持有的通化金馬股權因債務問題被陸續(xù)司法拍賣，最終導致上市公司實際控制權發(fā)生被動變更。截至目前，北京晉商已退出通化金馬前十大股東行列，但張玉富本人目前仍擔任通化金馬法人及總經(jīng)理職務。
事實上，張玉富陷入債務問題的金融資產(chǎn)遠不止大通證券，此前進入破產(chǎn)重整程序的華信信托同樣出現(xiàn)了中元融通系的身影貨架。
股權結構顯示，沈陽品成、萬基實業(yè)分別持有華信信托15.4182%、4.4818%股份，為公司第三、第六大股東貨架。值得關注的是，華信信托還是大通證券第一大股東，其直接持股比例28.255%、間接持股比例9.1606%。
華信信托于2019年被監(jiān)管列為高風險信托公司之一，2020年資金池業(yè)務被叫停并發(fā)生兌付危機，2021年初還發(fā)生了董事長擊傷總經(jīng)理的惡性事件貨架。根據(jù)華信信托最后披露的2019年年報，彼時其信托資產(chǎn)主要投資于房地產(chǎn)和金融機構項目，相關金額182.77億元、151.50億元，占資金比重分別為29.68%、24.60%。
這場由盛京銀行債務糾紛引發(fā)的資產(chǎn)處置風暴，正一層層揭開中元融通系昔日資本版圖背后的資金鏈危局，關于大通證券后續(xù)進展，財聞將持續(xù)保持關注貨架。
