我朋友老張，上周請(qǐng)我吃飯，全程心不在焉素材。扒拉兩口飯，就掏出手機(jī)刷金價(jià)，嘴里念叨著“破5000了又跌回來(lái)了”。他年初把給兒子攢的首付錢(qián)，挪了六十萬(wàn)出來(lái)，梭哈了銀行的積存金。我當(dāng)時(shí)就說(shuō)他瘋了，現(xiàn)在他賬戶里還套著七八萬(wàn)，老婆天天跟他吵。
這畫(huà)面熟不熟悉？十年前，也是這個(gè)季節(jié)，同樣一群人，做著同樣的發(fā)財(cái)夢(mèng)，最后夢(mèng)碎了一地素材。
2015年7月那個(gè)夏天 素材。美聯(lián)儲(chǔ)也是嚷嚷著要加息，美元走強(qiáng)，金價(jià)哐當(dāng)一下就砸下來(lái)了。我記得特別清楚，7月20號(hào)那天，上海黃金交易所開(kāi)盤(pán)半小時(shí)，直接砸出來(lái)5噸的拋售盤(pán) 。什么概念？相當(dāng)于平時(shí)一整天的交易量，半小時(shí)就給你干完了。金價(jià)從1132美元瞬間砸到1092，那些在1100美元上方喊著“抄底”沖進(jìn)去的人，還沒(méi)來(lái)得及截圖發(fā)朋友圈，賬戶就綠了 。
我那時(shí)候剛?cè)胄校J(rèn)識(shí)個(gè)做服裝生意的溫州大姐，在1200美元的位置買(mǎi)了二十公斤金條，覺(jué)得跌到成本價(jià)了，穩(wěn)了素材。結(jié)果呢？金價(jià)一口氣砸到1046美元/盎司，國(guó)內(nèi)金價(jià)從280元/克跌到220元/克 。她扛了三年，到2018年才解套賣(mài)出。三年啊，資金成本不算，光是看著賬戶那滋味，比做生意壓貨還難受。
現(xiàn)在這行情素材，你說(shuō)像不像？
核心問(wèn)題還是那個(gè)老劇本——降息預(yù)期沒(méi)了 素材。2025年金價(jià)從3000美元沖到5000美元，靠的就是大家盼著美聯(lián)儲(chǔ)降息，美元貶值，黃金避險(xiǎn)。結(jié)果今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)硬得跟石頭似的，通脹降不下來(lái)，市場(chǎng)突然反應(yīng)過(guò)來(lái)：降息？等到年底能有一次就不錯(cuò)了 。交易員現(xiàn)在的預(yù)期是，9月份才有可能考慮第一次降息，甚至可能拖到12月 。高盛、摩根士丹利這些大投行，也都把降息預(yù)測(cè)從6月推遲到了9月 。
這意味著什么？意味著你拿著黃金的機(jī)會(huì)成本在漲素材。美元存款有利息，黃金放著又不生息，資金自然就往美元和美債那邊跑了。
還有一個(gè)信號(hào)，比K線圖更扎心素材。
最近建設(shè)銀行、工商銀行這些大行，悄悄改了規(guī)矩素材。以前金價(jià)漲的時(shí)候，它們是上調(diào)積存金的起購(gòu)門(mén)檻，從650元一路提到1500元?，F(xiàn)在不一樣了，直接搞“動(dòng)態(tài)限額管理”——每天全行總額度，買(mǎi)完就沒(méi)了，第二天請(qǐng)?jiān)?。浙商銀行更狠，直接發(fā)公告說(shuō)，如果市場(chǎng)波動(dòng)太大，隨時(shí)可能“臨時(shí)閉市”，暫停所有積存金買(mǎi)賣(mài) 。
銀行是什么地方？最怕風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)素材。它們這么干，擺明了是在幫散戶踩剎車。我在北京認(rèn)識(shí)個(gè)投資者王先生，年初用消費(fèi)貸和信用卡套了五十萬(wàn)沖進(jìn)積存金，剛開(kāi)始賺了兩萬(wàn)，結(jié)果第二天金價(jià)大跌9.25%，賬戶直接虧麻，因?yàn)殄X(qián)是借來(lái)的，利息天天在跑，只能割肉止損 。還有人在社交平臺(tái)吐槽，一天虧一千，連虧一周，人都麻了 。
這些借貸炒金的，現(xiàn)在成了銀行風(fēng)控的重點(diǎn)盯防對(duì)象素材。
技術(shù)面其實(shí)也早就亮黃燈了素材。外匯經(jīng)紀(jì)商Forex.com的分析師之前就警告過(guò)，金價(jià)漲到5200-5300美元那個(gè)位置，RSI指標(biāo)已經(jīng)回到超買(mǎi)區(qū)域，跟1月份大跌前的走勢(shì)高度相似 ?，F(xiàn)在的關(guān)鍵支撐位在5000美元，這位置一旦守不住，下面4600、4530、4380都是坑 。上周黃金已經(jīng)連續(xù)兩周收跌，5000關(guān)口反復(fù)失守 。
但別慌，這輪跟2015年不一樣素材。
2015年是美聯(lián)儲(chǔ)剛啟動(dòng)加息周期，黃金進(jìn)入大熊市素材?，F(xiàn)在呢？全球去美元化還在繼續(xù)，各國(guó)央行買(mǎi)黃金的節(jié)奏雖然比去年慢了，但還是在買(mǎi) 。地緣沖突也沒(méi)消停，中東那邊油價(jià)還在100美元上方晃悠 。國(guó)盛證券、招商銀行這些機(jī)構(gòu)，中長(zhǎng)期還是看漲黃金，說(shuō)這只是牛市里的正常調(diào)整 。
機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，這輪回調(diào)幅度大概10%左右，國(guó)際金價(jià)回踩4900-5150美元，國(guó)內(nèi)測(cè)試1090-1100元/克 素材。跌到位了，反而是長(zhǎng)線配置的機(jī)會(huì)。
老張上周問(wèn)我怎么辦，我說(shuō)你如果扛得住波動(dòng)，就別割肉，等著素材。但如果錢(qián)是借的、是急用的，趁反彈減倉(cāng)。黃金這東西，買(mǎi)了不是為了天天盯著K線，而是為了保底。
你手里有黃金嗎？這波跌了多少？評(píng)論區(qū)聊聊，咱們一起扛素材。
