曾被視為攬儲(chǔ)“香餑餑”的大額存單，正在成為銀行想要擺脫的負(fù)擔(dān)搬家。
2026年開年以來，大額存單市場(chǎng)迎來顯著變化，不少國有大行與中小銀行下調(diào)利率，1年期以下產(chǎn)品利率跌破1%搬家。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，延續(xù)多年的“存款躺賺”時(shí)代正加速落幕。
兼具安全性、收益性與靈活性的大額存單，長期以來是大眾穩(wěn)健配置資產(chǎn)的重要選擇搬家。此番利率調(diào)整有何原因？手握閑置資金的儲(chǔ)戶，又該如何找尋新的資產(chǎn)配置方向？01
利率曲線加速下探
在新一輪降息背景下，各家銀行的大額存單利率紛紛跟降搬家。
涌金君在農(nóng)業(yè)銀行官網(wǎng)查詢到，當(dāng)前農(nóng)業(yè)銀行1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月期的大額存單年利率分別為0.9%、0.9%和1.1%，1年期和2年期大額存單年利率為1.2%，3年期存單為1.55%搬家。這同樣是工商銀行、建設(shè)銀行等國有大行大額存單的年化利率水平。
調(diào)整后的利率能拿到多少收益？以不少銀行要求的20萬元起存金額為例，1個(gè)月的利率收入為150元，3個(gè)月的利率收入則在450元，其收益已和普通定存相差無幾搬家。
利率下調(diào)之際，國有大行也同步收縮中長期限產(chǎn)品，下架5年期大額存單搬家。以建設(shè)銀行為例，該行當(dāng)前在售的中長期產(chǎn)品僅保留3年期品類。而涌金君檢索中國貨幣網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，開年至今，5年期產(chǎn)品僅有河北南和農(nóng)村商業(yè)銀行一家在售。
低利率的情況正傳導(dǎo)到其他銀行搬家。比浙江某城市商業(yè)銀行2026年1月份發(fā)布的1年和1月期大額存單，利率分別為1.6%和1.2%，而在2025年，該行發(fā)布的同期限大額存單利率為1.85%和1.45%。
“不同的銀行調(diào)整節(jié)奏、幅度會(huì)有所不同搬家。但可以肯定的是，在適度寬松的貨幣政策環(huán)境下，下調(diào)大額存單利率將成為多數(shù)銀行的共同選擇。”該行一名工作人員如此表示。
業(yè)內(nèi)人士指出，此輪商業(yè)銀行的利率調(diào)整源于多重壓力搬家。
一方面，當(dāng)前商業(yè)銀行凈息差已收窄至1.42%的歷史低位，在此背景下，適度下調(diào)存款利率，有利于銀行降低負(fù)債成本，保持相對(duì)合理的凈息差水平，增強(qiáng)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性和防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的能力搬家。
另一方面，近年來，金融管理部門大力整治“內(nèi)卷式”的非理性攬儲(chǔ)行為，引導(dǎo)銀行規(guī)范存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，這也抑制銀行通過“價(jià)格戰(zhàn)”高息攬儲(chǔ)的可能搬家。
“下調(diào)利率，本質(zhì)是銀行在經(jīng)營壓力和監(jiān)管引導(dǎo)下主動(dòng)控制負(fù)債成本的一種舉措，意味著超低利率環(huán)境下壓降存款利率已經(jīng)從長期存款蔓延到短期產(chǎn)品搬家。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼認(rèn)為，隨著資產(chǎn)端（貸款）利率因支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)而持續(xù)走低，銀行希望通過降低存款成本來維持息差基本穩(wěn)定。
“存款搬家”效應(yīng)有限
存款利率持續(xù)下探的同時(shí)，大量存款即將到期也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)搬家。
根據(jù)天風(fēng)證券測(cè)算，2026年全年全國銀行業(yè)到期存款規(guī)模約73萬億，比2025年多了整整12萬億搬家。換句話說，2026年，每個(gè)中國人平均要重新規(guī)劃超5萬元的存款去向。
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一邊是存款利率下降，一邊是大量過去高利率的存款即將到期搬家。是否會(huì)引發(fā)存款“搬家”效應(yīng)，成為不少居民和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)熱議的話題。
涌金君綜合多方分析認(rèn)為，“存款搬家”效應(yīng)的確定性持續(xù)增強(qiáng)，但短期內(nèi)對(duì)金融市場(chǎng)的影響相對(duì)有限搬家。
一方面，根據(jù)中金公司的預(yù)測(cè)，2026年居民有望在2025年存款搬家的基礎(chǔ)上，額外新增約2萬億至4萬億元的活化資金流向非存款投資領(lǐng)域搬家。
以銀行理財(cái)為例，據(jù)睿智新虹理財(cái)研究院相關(guān)數(shù)據(jù)，2025年市場(chǎng)上17800多款銀行理財(cái)產(chǎn)品中，近9400款銀行理財(cái)產(chǎn)品的年化收益超過2%，占比在50%以上搬家。鑒于其年收益率表現(xiàn)良好，可以預(yù)見這類產(chǎn)品能吸引不少存款。
此外，不少資金也會(huì)流向貨幣基金、國債和保險(xiǎn)等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品搬家。在利率波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境下，這些產(chǎn)品無疑成為資金避險(xiǎn)的優(yōu)選方向。
但另一方面，有分析指出，由于居民風(fēng)險(xiǎn)偏好具有穩(wěn)定性，以及流動(dòng)性管理的需求，絕大多數(shù)存款仍會(huì)停留在銀行體系內(nèi)搬家。
“存款到期并不自然等于存款搬家搬家?！倍ｍ捣治稣f，定期存款的儲(chǔ)戶追求穩(wěn)定的收益，風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較低，因此大部分到期的存款仍將繼續(xù)留在銀行體系之內(nèi)，尤其是風(fēng)險(xiǎn)偏好極低、追求絕對(duì)安全的中老年儲(chǔ)戶及縣域儲(chǔ)戶，仍會(huì)選擇續(xù)存或轉(zhuǎn)為活期存款。
歷史數(shù)據(jù)印證了此觀點(diǎn)搬家。中金公司報(bào)告分析說，絕大多數(shù)年份銀行存款留存率都在90%以上，而近五年金融脫媒規(guī)模在3萬億至12萬億元的范圍內(nèi)波動(dòng)，這代表“存款搬家”對(duì)于金融市場(chǎng)的實(shí)際影響規(guī)模。
當(dāng)然，不管“存款搬家”的影響有多大，儲(chǔ)戶最關(guān)心的還是手里的錢該怎么打理搬家。尤其是現(xiàn)在利率走低、長期存款沒了優(yōu)勢(shì)，偏愛穩(wěn)妥的人更是把資金安全看得比收益重要得多。
針對(duì)這類保守型儲(chǔ)戶，專業(yè)人士建議，先留好3到6個(gè)月的生活費(fèi)當(dāng)活期應(yīng)急，剩下的閑錢可以選定期存款、可轉(zhuǎn)讓大額存單或結(jié)構(gòu)性存款搬家?？紤]到未來利率可能還會(huì)降，現(xiàn)在可以適當(dāng)存些期限適中的定期，鎖定當(dāng)前還算不錯(cuò)的利率。此外，還可以多看看儲(chǔ)蓄國債、分紅險(xiǎn)這類低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，避免單一依賴存款導(dǎo)致收益縮水。
對(duì)于能承受一定風(fēng)險(xiǎn)的儲(chǔ)戶，則可以適當(dāng)買些“固收+”理財(cái)產(chǎn)品，再搭配股票、基金這類權(quán)益類產(chǎn)品，爭(zhēng)取更高回報(bào)搬家。但要注意分散投資，避免把錢都堆在一個(gè)產(chǎn)品上，要根據(jù)自己的資金使用周期靈活調(diào)整配置方案。（潮新聞）
