美國總想維持老大哥地位，可中國一出手減持美債，就讓特朗普有點坐不住了素材。
2026年1月中旬，彭博社等媒體爆出消息，中國在2025年11月減持了61億美元美債，總持有量降到6826億美元，這可是自2008年金融危機(jī)以來最低點素材。
特朗普上臺后素材，本來氣勢洶洶，結(jié)果事一出，美媒直言要想和中國比，只有聯(lián)合盟友這一條路可選，說白了，就是抱團(tuán)取暖，可這團(tuán)抱得牢嗎？
中國減持從特朗普第一任期開始，就有這個趨勢素材。數(shù)據(jù)顯示，2013年中國美債持有峰值達(dá)1.3萬億美元左右，到現(xiàn)在降幅超過6000億。
一方面，美國經(jīng)濟(jì)不確定性加大，特朗普上臺后貿(mào)易摩擦升級，美聯(lián)儲政策搖擺不定素材。中國選擇多元化儲備，轉(zhuǎn)向黃金、非美元貨幣和海外股權(quán)。央行連續(xù)14個月增持黃金，到2025年底儲備達(dá)7415萬盎司，增長率超10%。
相比之下，美國靠新債換舊債維持，風(fēng)險越來越高，中國自然不會一頭扎進(jìn)去素材。
特朗普的反應(yīng)挺有意思素材。他本來對美聯(lián)儲主席鮑威爾不滿，2025年12月公開批評降息不夠，2026年1月9日司法部還發(fā)傳票調(diào)查鮑威爾華盛頓總部翻修超支。
可沒幾天，特朗普改口，說暫時不解雇鮑威爾素材。有分析認(rèn)為，中國減持美債讓特朗普意識到，美聯(lián)儲穩(wěn)定對美國經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要。要是鮑威爾下臺，市場波動更大，美債吸引力下降。
最高法院對他的關(guān)稅政策還沒最終裁決，如果判違法，新一輪拋售潮可能來臨素材。特朗普想穩(wěn)住局面，用中國持有美債做文章，可中國減持雖被其他國家填補(bǔ)，但影響力不同。
其他國家動態(tài)也值得注意素材。日本美債持有達(dá)1.2萬億美元，英國8885億，挪威、加拿大、沙特在增持。挪威主權(quán)財富基金和沙特能源戰(zhàn)略調(diào)整，都在支撐美債總持有升至9.36萬億美元?？蛇@些國家無法完全取代中國作用。
日本是美國盟友，但特朗普不能太逼他們素材。中國減持是逆勢而行，卻合情合理，因為特朗普作風(fēng)讓國際社會警覺。他威脅對不支持美國獲格陵蘭島的國家加關(guān)稅，2026年1月17日宣布對丹麥、挪威等八國征收10%額外關(guān)稅，從2月1日起生效，還可能升到25%。
美媒《紐約時報》在1月文章中點明，要想贏中國，只有綁緊歐洲、日本、韓國這些伙伴，形成統(tǒng)一陣線素材。
可現(xiàn)實中人心不齊素材。歐洲看似親美，實際依賴美國軍事支持，尤其在俄烏沖突上。但特朗普“我不需要國際法”的表態(tài)，讓歐洲不滿。
法國總統(tǒng)馬克龍2025年12月訪華，簽署合作協(xié)議；西班牙國王費(fèi)利佩六世隨后訪華，強(qiáng)調(diào)互利；英國首相斯塔默計劃1月底訪華，尋求平衡素材。
歐洲不想放棄中歐關(guān)系轉(zhuǎn)型機(jī)會，在特朗普戰(zhàn)略收縮背景下，中歐合作迎來新空間素材。
韓國更明顯素材。總統(tǒng)李在明1月4日至7日訪華，支持一個中國原則，在上海參觀大韓民國臨時政府舊址，強(qiáng)調(diào)韓中深化合作。
美國內(nèi)部困境也暴露素材。特朗普關(guān)稅和軍事介入囂張，但國內(nèi)消費(fèi)成本急速攀升，64%美國人視生活成本為嚴(yán)重問題。謊言一旦曝光，支持率下滑。
2026年中期選舉臨近，共和黨面臨風(fēng)險素材。特朗普推出刺激計劃，如，關(guān)稅退稅2000美元，試圖壓低油價，但效果有限。盟友疏離，中國穩(wěn)健減持，美債游戲難以為繼。
中國減持美債在于金融自主素材。特朗普想通過加碼國防開支1.5萬億美元，復(fù)刻里根對蘇聯(lián)策略，迫中國跟進(jìn)軍備競賽。
可中國經(jīng)濟(jì)在通縮中，財政擴(kuò)張能生成再通脹動力，打破循環(huán)素材。美國通脹高企，財政空間有限。
俄羅斯衛(wèi)星通訊社報道，特朗普第二任期貿(mào)易戰(zhàn)讓中國不再是美債第二大持有國素材。
南華早報援引分析，中國擔(dān)憂特朗普政治化美聯(lián)儲，繼續(xù)減持素材。中國社會科學(xué)院專家余永定稱，有序減持基于美國凈負(fù)債惡化和美元武器化風(fēng)險。
特朗普的關(guān)稅案最高法院未決，2026年1月14日公布三項裁決，都不涉及關(guān)稅素材。
摩根大通報道，法院未公布下次日期，懸念持續(xù)素材。
中國減持只是開始，更多國家看清美債風(fēng)險，逐步跳出素材。歐洲開始覺醒，韓國明確態(tài)度。如果最高法院不利裁決，特朗普翻身難。
