上周，A股科技股整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，集體走強(qiáng)科技。而剛剛過去的周末，科技股領(lǐng)域又傳來積極信號(hào)：彭博行業(yè)研究預(yù)測，中國科技巨頭指數(shù)的盈利增長將在2026年迎來重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，預(yù)計(jì)將自2022年以來首次超越“美股七巨頭”。
上周，A股市場上的科技股大幅上揚(yáng)，AI應(yīng)用、半導(dǎo)體等板塊全線飄紅科技。其中，半導(dǎo)體、AIGC、AI醫(yī)療、多模態(tài)AI等指數(shù)單周漲幅均超過10%，AI智能體指數(shù)漲幅也超過9%。彭博社分析認(rèn)為，亞洲科技股在2026年有望實(shí)現(xiàn)良好開局，投資者普遍預(yù)期其增長勢頭將貫穿全年，且表現(xiàn)將優(yōu)于美國同行。
今年以來，一個(gè)主要的亞洲科技指數(shù)已累計(jì)上漲約6%，而同期納斯達(dá)克100指數(shù)僅上漲2%科技。資金正流向處于全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈核心的亞洲地區(qū)，這一轉(zhuǎn)變反映出市場對(duì)美國科技股在經(jīng)歷數(shù)年大幅上漲后，能否繼續(xù)維持AI驅(qū)動(dòng)的漲勢持懷疑態(tài)度。主要金融機(jī)構(gòu)對(duì)亞洲科技市場前景持樂觀態(tài)度。高盛策略師維持對(duì)該板塊的超配評(píng)級(jí)，認(rèn)為人工智能需求的激增和合理的估值將推動(dòng)股價(jià)進(jìn)一步攀升?；ㄆ煲仓赋?，鑒于亞洲科技股在半導(dǎo)體供應(yīng)鏈中的重要地位及其盈利增長的潛力，全球長期投資者正在持續(xù)增持相關(guān)股票。
中國市場在投資亞洲科技股中占據(jù)重要地位科技。新的一年里，市場對(duì)中國科技實(shí)力的信心持續(xù)增強(qiáng)，這得益于深度求索（DeepSeek）發(fā)布論文提出更高效的人工智能開發(fā)路徑、快手科技視頻編輯AI模型在全球范圍內(nèi)受到關(guān)注，以及政策層面對(duì)科技創(chuàng)新的大力支持。
彭博行業(yè)研究指出，中國科技巨頭指數(shù)的盈利增長有望在2026年實(shí)現(xiàn)重大突破，預(yù)計(jì)將首次超過“美股七巨頭”科技。在此樂觀預(yù)期的支撐下，尋求在中國上市的AI相關(guān)公司數(shù)量不斷增加。僅上周，就有MiniMax、智譜AI兩家公司成功上市。當(dāng)前，AI產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)頻繁，海外xAI、Anthropic等公司相繼完成融資，國內(nèi)推出“人工智能+制造”專項(xiàng)政策，智譜AI和MiniMax上市后表現(xiàn)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)后續(xù)DeepSeek-V4的發(fā)布將引發(fā)新一輪AI應(yīng)用熱潮。
中信建投表示，隨著模型能力的不斷提升，尤其是推理與長窗口成本的顯著下降，AI下游應(yīng)用場景正加速進(jìn)入商業(yè)化驗(yàn)證階段科技。建議重點(diǎn)關(guān)注搜索&營銷、Coding、多模態(tài)、Agent、AI for Science等領(lǐng)域，相關(guān)公司的商業(yè)化進(jìn)程有望進(jìn)一步加快。
據(jù)The Information報(bào)道，DeepSeek計(jì)劃于2月中旬正式發(fā)布下一代V4模型科技。V4的突破可能體現(xiàn)在多個(gè)方面：一是編程能力，初步基準(zhǔn)測試顯示，V4在編程任務(wù)上的表現(xiàn)已超越主流模型；二是處理和解析極長代碼提示詞的能力；三是在訓(xùn)練過程中對(duì)數(shù)據(jù)模式的理解能力得到提升，且不易出現(xiàn)衰減；四是推理能力更加嚴(yán)密可靠。
開源證券指出，2025年初，DeepSeek的崛起不僅讓國產(chǎn)大模型獲得國際關(guān)注，重塑了全球人工智能競爭格局，還在開源社區(qū)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響科技。隨著DeepSeek模型的持續(xù)升級(jí)迭代，V4的發(fā)布有望帶來更多驚喜。近期行業(yè)催化密集，建議繼續(xù)關(guān)注AI應(yīng)用端的投資機(jī)會(huì)。
近期，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛加大AI應(yīng)用產(chǎn)品的推廣力度，爭奪市場入口科技。例如，阿里推出“千問”APP，旨在打造最佳個(gè)人AI助手；螞蟻推出全模態(tài)通用AI助手“靈光”和醫(yī)療健康A(chǔ)I應(yīng)用“阿?！?，后者月活用戶已達(dá)3000萬，單日提問量超1000萬；字節(jié)旗下的豆包日活用戶已過億，火山引擎成為2026年春晚獨(dú)家AI云合作伙伴。此外，智譜AI等大模型公司的上市也將對(duì)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生積極影響。
東方證券認(rèn)為，在新一輪模型迭代和互聯(lián)網(wǎng)大廠加速應(yīng)用推廣的背景下，AI應(yīng)用將迎來良好的投資機(jī)遇，算力產(chǎn)業(yè)鏈也將受益于應(yīng)用端加速帶來的需求增長科技。
中郵證券表示，在AI驅(qū)動(dòng)的新增需求和政策支持的共同作用下，IDC行業(yè)有望迎來供需格局的改善科技。一方面，大廠資本支出回流至AI領(lǐng)域、國產(chǎn)算力接受度提升以及NV高端芯片邊際改善有望帶動(dòng)招投標(biāo)重啟和大單落地；另一方面，能評(píng)審批謹(jǐn)慎和核心區(qū)位資源稀缺使得新增無序供給顯著放緩。因此，2026年有望進(jìn)入訂單修復(fù)、集中交付、上架率提升和利潤釋放的兌現(xiàn)期，行業(yè)利用率和價(jià)格信號(hào)或同步改善，估值具備由底部向常態(tài)區(qū)間回歸的條件。建議關(guān)注區(qū)域卡位和儲(chǔ)備資源領(lǐng)先的IDC廠商。
