3月16日至3月22日，A股IPO市場(chǎng)最受關(guān)注的消息莫過(guò)于宇樹(shù)科技股份有限公司（下稱“宇樹(shù)科技”）的科創(chuàng)板“首秀”科技。
3月20日，上交所正式受理宇樹(shù)科技的IPO申請(qǐng)，據(jù)了解，這是上交所科創(chuàng)板發(fā)行上市預(yù)先審閱機(jī)制落地后的第2單申報(bào)企業(yè)科技。預(yù)先審閱機(jī)制是針對(duì)開(kāi)展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)或者符合其他特定情形的科技型企業(yè)，避免因過(guò)早披露業(yè)務(wù)技術(shù)信息、上市計(jì)劃可能對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響的重要機(jī)制。
招股書(shū)顯示：宇樹(shù)科技是一家世界知名、國(guó)際領(lǐng)先的高性能通用機(jī)器人公司，專注于高性能通用人形機(jī)器人、四足機(jī)器人、機(jī)器人組件及具身智能模型的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)科技。
宇樹(shù)科技具有特別表決權(quán)安排，選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第2.1.4條第（一）款：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣100億元科技。
宇樹(shù)科技稱，2025年6月，公司最近一次市場(chǎng)化股權(quán)融資投前估值120億元、投后估值127億元，按上述估值測(cè)算，公司本次發(fā)行后預(yù)計(jì)市值滿足上述上市標(biāo)準(zhǔn)科技。
王興興直接持有宇樹(shù)科技8671.5萬(wàn)股股份，占比23.82%，合計(jì)控制的表決權(quán)比例為68.7816%，是公司的控股股東、實(shí)際控制人科技。
本次IPO，宇樹(shù)科技預(yù)計(jì)募資規(guī)模達(dá)42.02億元，用于智能機(jī)器人模型研發(fā)項(xiàng)目、機(jī)器人本體研發(fā)項(xiàng)目、新型智能機(jī)器人產(chǎn)品開(kāi)發(fā)項(xiàng)目、智能機(jī)器人制造基地建設(shè)項(xiàng)目科技。
在業(yè)績(jī)方面，宇樹(shù)科技正處于高速發(fā)展期，2022年至2025年前三季度（下稱“報(bào)告期”），宇樹(shù)科技營(yíng)業(yè)收入分別為1.23億元、1.59億元、3.92億元和17億元，歸屬凈利潤(rùn)分別為-2210.05萬(wàn)元、-1114.51萬(wàn)元、9450.18萬(wàn)元和2.88億元科技。
其中，2025年的財(cái)務(wù)指標(biāo)呈數(shù)倍增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)335.36%，歸屬凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)204.29%，扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)674.29%科技。宇樹(shù)科技稱，主要原因?yàn)楫?dāng)期產(chǎn)品銷量的快速增長(zhǎng)。根據(jù)公開(kāi)資料，報(bào)告期內(nèi)，宇樹(shù)科技人形機(jī)器人累計(jì)銷量近4000臺(tái)，四足機(jī)器人銷量合計(jì)超3萬(wàn)臺(tái)。2025年度，人形機(jī)器人出貨量已超5500臺(tái)（純?nèi)诵危?。宇?shù)科技稱，結(jié)合第三方發(fā)布的2025年全球范圍其他行業(yè)企業(yè)人形機(jī)器人出貨量數(shù)據(jù)，公司2025年人形機(jī)器人出貨量為全球行業(yè)第一。
境外收入占據(jù)半壁江山，報(bào)告期內(nèi)，宇樹(shù)科技境外主營(yíng)業(yè)務(wù)收入金額分別為6935.28萬(wàn)元、8764.2萬(wàn)元、2.16億元及4.53億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為57.21%、55.63%、55.70%及39.20%科技。
另外，宇樹(shù)科技也處于逐步提升的趨勢(shì)，2023年至2025年，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為44.22%、56.41%和60.27%（經(jīng)審閱）科技。招股書(shū)顯示：2025年前三季度，該公司四足機(jī)器人的單價(jià)為2.72萬(wàn)元/臺(tái)，人形機(jī)器人的單價(jià)為16.76萬(wàn)元/臺(tái)。
(本文來(lái)自第一財(cái)經(jīng))
