2026年是“十五五”開局之年科技。按照中央經(jīng)濟工作會議作出的創(chuàng)新科技金融服務重要部署，應當如何全面提升科技金融服務，推動信貸活水精準潤澤科技創(chuàng)新領域？記者就相關問題采訪了業(yè)內人士。
強化政策引領
科技創(chuàng)新是推動新質生產(chǎn)力發(fā)展的重要引擎科技。作為金融“五篇大文章”之首，科技金融是產(chǎn)業(yè)升級的動力，是突破“卡脖子”環(huán)節(jié)、實現(xiàn)高水平科技自立自強的關鍵。中國人民銀行今年1月召開的2026年信貸市場工作會議要求，建設多層次金融服務體系，著力支持擴大內需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點領域。
2025年以來，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局等多部門綜合施策，引導中長期信貸資金賦能科技創(chuàng)新，有力推動新質生產(chǎn)力發(fā)展科技。
我國信貸資金加快澆灌科技創(chuàng)新沃土，服務科技型企業(yè)的覆蓋面不斷擴大科技。數(shù)據(jù)顯示，2025年四季度末，獲得貸款支持的科技型中小企業(yè)達27.5萬家，獲貸率為50.2%，比上年末高2個百分點。本外幣科技型中小企業(yè)貸款余額達3.63萬億元，同比增長19.8%，增速比各項貸款高13.6個百分點。
貸款余額的增長離不開政策引領科技。2025年3月，國家金融監(jiān)督管理總局、科技部、國家發(fā)展改革委聯(lián)合印發(fā)的《銀行業(yè)保險業(yè)科技金融高質量發(fā)展實施方案》明確提出，構建與科技創(chuàng)新相適應的金融服務體制機制，實現(xiàn)科技信貸和科技保險擴面、提質、增效。隨后，科技部等部門發(fā)布的《加快構建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》提出，進一步從創(chuàng)業(yè)投資、銀行信貸、資本市場、科技保險、債券發(fā)行等多維度構建全方位政策工具體系。
蘇商銀行特約研究員薛洪言認為，科技金融的重要性源于新質生產(chǎn)力以科技創(chuàng)新為主導，具有高投入、高風險、長周期的特點，傳統(tǒng)金融服務難以適配，必須依靠政策引導打破瓶頸科技。2025年以來，一系列多層次、協(xié)同化政策舉措為金融資源向科技創(chuàng)新領域集聚提供了清晰指南，為培育經(jīng)濟新亮點注入了資金動能。
科技金融政策在賦能新質生產(chǎn)力方面發(fā)揮著基礎性、戰(zhàn)略性和先導性作用科技。中國人民銀行根據(jù)當前經(jīng)濟金融形勢，完善政策工具箱并加大支持力度。比如，下調各類結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點。各類再貸款一年期利率從目前的1.5%下調到1.25%，其他期限檔次利率同步調整；增加科技創(chuàng)新和技術改造再貸款額度4000億元。增加后，科技創(chuàng)新和技術改造再貸款總額度為1.2萬億元。適當拓展政策支持領域，自2026年起，將研發(fā)投入水平較高的民營中小企業(yè)納入科技創(chuàng)新和技術改造再貸款政策支持領域。
展開全文
國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，政策引領的核心在于破解科技型企業(yè)融資的制度性障礙科技。從服務對象看，統(tǒng)籌支持科技領軍企業(yè)、科技型中小企業(yè)，覆蓋傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術改造、新興產(chǎn)業(yè)培育和未來產(chǎn)業(yè)前瞻性布局的全鏈條。從風險管理看，適當提高科技型企業(yè)貸款不良容忍度，完善盡職免責制度，減輕一線業(yè)務人員的顧慮。
優(yōu)化政策機制還需從多方面協(xié)同發(fā)力科技。薛洪言認為，未來銀行業(yè)構建適配科技創(chuàng)新的體制機制，需在補短板與鍛長板上同步突破。補短板需完善知識產(chǎn)權評估體系，提升風險定價精準度。鍛長板則應強化數(shù)字化轉型，運用科技手段提升風控效率；同時推動股債貸協(xié)同發(fā)展，深化科創(chuàng)企業(yè)股權投資試點，為科技創(chuàng)新提供全方位、多層次的金融支持。
提升多元服務
政策傳導機制正在發(fā)揮實效，但科技型企業(yè)在融資時依然面臨挑戰(zhàn)科技。當前，創(chuàng)新科技金融產(chǎn)品與服務尤為必要，其核心在于破解企業(yè)融資困境與金融機構自身轉型的雙重驅動。
從供給端——金融機構來看，隨著利率市場化推進，傳統(tǒng)信貸業(yè)務盈利空間收窄，創(chuàng)新科技金融產(chǎn)品與服務能夠幫助其拓展業(yè)務邊界，推動科技成果從實驗室走向市場，轉化為實際生產(chǎn)力科技。從需求端——科技企業(yè)來看，其高投入、輕資產(chǎn)的鮮明特征，決定了其核心價值集中于知識產(chǎn)權、技術成果等無形資產(chǎn)，現(xiàn)有金融產(chǎn)品的同質化、標準化無法滿足企業(yè)差異化需求。
面對部分科技型企業(yè)的融資痛點，在科技金融實踐中，銀行機構加快突破傳統(tǒng)抵押物依賴科技。四川長城電纜有限公司深耕電纜行業(yè)多年，在傳統(tǒng)信貸模式下，企業(yè)缺乏新增抵押物，采購資金周轉承壓。不同于傳統(tǒng)信貸只看歷史財務數(shù)據(jù)，建設銀行四川省分行服務團隊重點評估了該企業(yè)的“轉型硬實力”，例如當前在手訂單充足、擁有穩(wěn)定的供應鏈等，迅速為其匹配400萬元“善新貸”。該公司相關負責人表示：“我們通過儲備原材料，趕在銅價上漲初期鎖定成本，順利交付了訂單?！?/p>
協(xié)同深化科技金融服務，推動科技與金融“雙向奔赴”科技。在南京市，銀行機構聯(lián)動浦口區(qū)永寧街道深入走訪企業(yè)，搭建銀企對接橋梁，銀行通過采用知識產(chǎn)權質押融資等方式，助力企業(yè)將“知產(chǎn)”變“資產(chǎn)”，有效緩解企業(yè)融資難題。在浙江省，浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行轄內縉云農(nóng)商銀行等中小金融機構立足區(qū)域科技產(chǎn)業(yè)的實際需求，探索科技支行、科創(chuàng)金融事業(yè)部等機制創(chuàng)新，為科技型企業(yè)提供“一站式”服務。
從看資產(chǎn)到評技術、優(yōu)服務，金融機構通過多舉措深耕科技金融，逐步喚醒了企業(yè)的“沉睡”資產(chǎn)科技。天眼查數(shù)據(jù)研究院相關負責人認為，金融機構應加快科技金融產(chǎn)品與服務創(chuàng)新，把科技型企業(yè)的專利、產(chǎn)業(yè)鏈地位等優(yōu)勢要素作為授信參考依據(jù)，并針對企業(yè)不同發(fā)展階段的融資需求，提供全生命周期的金融服務，助力企業(yè)發(fā)展。
此外，要拓寬單一的融資渠道科技。曾剛表示，隨著科技保險產(chǎn)品體系不斷豐富，要圍繞技術研發(fā)、成果轉化、知識產(chǎn)權保護等關鍵環(huán)節(jié)，針對研發(fā)損失、設備損失、專利保護等重點領域提供全流程保險產(chǎn)品。通過組建共保體、再保險等方式分散風險，針對缺乏歷史數(shù)據(jù)、潛在損失較大的科技保險項目提供風險保障，為科技創(chuàng)新構建起多層次的風險分擔機制。
引入耐心資本
金融監(jiān)管總局召開的2026年監(jiān)管工作會議提出，優(yōu)化科技金融服務，積極培育耐心資本，助力新質生產(chǎn)力發(fā)展科技。金融資產(chǎn)投資公司（AIC）作為耐心資本，是陪伴科技型企業(yè)成長的重要力量。
AIC市場是探索金融支持科技創(chuàng)新的重要模式科技。2025年，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關于進一步擴大金融資產(chǎn)投資公司股權投資試點的通知》，標志著金融資產(chǎn)投資公司作為科技金融領域耐心資本的重要來源進入加速發(fā)展階段，為解決科技創(chuàng)新長期資金供給不足問題提供了新路徑。
在試點政策助力下，AIC加快擴容，為投早、投小、投長期、投硬科技夯實了金融基礎科技。2025年11月，招商銀行發(fā)布公告稱，其籌建的招銀金融資產(chǎn)投資有限公司（以下簡稱“招銀金投”）獲準開業(yè)。招商銀行發(fā)布公告顯示，設立招銀金投后，招商銀行將通過專業(yè)化開展市場化債轉股業(yè)務，深化產(chǎn)融協(xié)同與集團協(xié)同，服務實體經(jīng)濟；同時積極開展股權投資試點業(yè)務，賦能科技創(chuàng)新。
此外，中信銀行、興業(yè)銀行分別發(fā)起的信銀金投和興銀金投也獲批開業(yè)科技。除股份制商業(yè)銀行，郵儲銀行也于去年發(fā)布公告稱，獲批籌建中郵金融資產(chǎn)投資有限公司。至此，6家國有大型銀行“配齊”了AIC。
曾剛表示，AIC作為耐心資本的核心價值在于其長期性和耐心性特征科技。不同于傳統(tǒng)債權融資要求短期償還本息，股權投資給予企業(yè)更長的成長周期，特別適合研發(fā)周期長、技術攻關難度大的硬科技企業(yè)。政策鼓勵銀行機構與金融資產(chǎn)投資公司、創(chuàng)業(yè)投資基金等加強信息共享和項目推介，探索“貸款+外部直投”等業(yè)務模式，優(yōu)選被投企業(yè)做好信貸支持。這種股債聯(lián)動模式形成全方位、多層次的金融服務體系，既通過股權投資提供長期資本，又通過信貸支持滿足日常經(jīng)營需求。
科技創(chuàng)新作為商業(yè)銀行的重點支持領域，隨著AIC股權投資試點范圍的擴大，將調動更多資金支持科技創(chuàng)新科技。未來，或許有更多商業(yè)銀行參與其中。上海金融與法律研究院研究員楊海平表示，AIC作為銀行系耐心資本的主力軍，接下來大概率還要擴容。在凈息差收窄、傳統(tǒng)業(yè)務增長乏力的背景下，商業(yè)銀行亟須通過綜合化經(jīng)營尋找新增長極。AIC成為打造“投—貸—債—股”一體化服務能力的核心平臺，但布局AIC應注意兩方面：一是AIC作為新成立的主體，風險文化與商業(yè)銀行存在差異，需要優(yōu)化乃至重塑；二是需要根據(jù)業(yè)務體系特點，持續(xù)完善風險管理和內控管理體系，才能為科技創(chuàng)新注入強勁的金融動能。
