◎記者 費(fèi)天元 3月5日，A股市場(chǎng)全天強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，Micro LED、智能電網(wǎng)、半導(dǎo)體等科技題材全線復(fù)蘇，帶動(dòng)四大股指集體反彈科技。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)4108.57點(diǎn)，漲0.64%；深證成指報(bào)14088.84點(diǎn)，漲1.23%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3216.94點(diǎn)，漲1.66%；科創(chuàng)綜指報(bào)1748.53點(diǎn)，漲1.78%。滬深兩市合計(jì)成交2.39萬(wàn)億元，與前一日基本持平。 Micro LED概念掀漲停潮 光學(xué)光電子板塊昨日領(lǐng)漲，Micro LED細(xì)分方向漲勢(shì)突出。以申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)劃分，光學(xué)光電子指數(shù)昨日收漲6.02%，漲幅居所有行業(yè)首位。板塊內(nèi)，龍騰光電、聚燦光電、華燦光電、聚飛光電、雷曼光電等多只個(gè)股收獲20%幅度漲停。 消息面上，研究機(jī)構(gòu)TrendForce集邦咨詢3月4日發(fā)布報(bào)告表示，隨著生成式AI興起，數(shù)據(jù)中心對(duì)高速傳輸?shù)男枨蟪掷m(xù)提升，原先應(yīng)用在機(jī)柜內(nèi)短距傳輸?shù)你~纜方案，將在傳輸密度與節(jié)能上面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。相比之下，Micro LED CPO方案的單位傳輸能耗較低，可大幅降低整體能耗至銅纜方案的5%，有望憑節(jié)能優(yōu)勢(shì)成為光互連替代方案。 TrendForce集邦咨詢表示，以1.6Tbps光通信產(chǎn)品為例，現(xiàn)行光收發(fā)模組功耗高達(dá)約30W。若其采用Micro LED CPO架構(gòu)，因單位傳輸功耗顯著降低，整體功耗有望降低至1.6W左右，可大幅改善功耗與散熱壓力。 資源類主線內(nèi)部分化 昨日，前期領(lǐng)漲的資源類主線出現(xiàn)走勢(shì)分化。 鋰礦板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，西藏城投、永興材料收盤漲超7%，寧德時(shí)代漲超3%，鹽湖股份、江特電機(jī)、國(guó)城礦業(yè)等跟漲。廣期所碳酸鋰期貨價(jià)格昨日反彈，主力合約lc2605收盤上漲3%，報(bào)收155860元/噸。 方正證券研報(bào)表示，津巴布韋礦業(yè)部2月宣布立即暫停所有原礦及鋰精礦出口（含在途貨物），其政策目的是迫使當(dāng)?shù)劁嚨V企業(yè)加快建設(shè)硫酸鋰工廠，以發(fā)展當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈，短期內(nèi)供給端的沖擊將利好鋰價(jià)上行。國(guó)內(nèi)方面，隨著春節(jié)假期結(jié)束，儲(chǔ)能景氣度增長(zhǎng)和動(dòng)力電池走出低谷，鋰鹽的去庫(kù)節(jié)奏將會(huì)保持，看好碳酸鋰價(jià)格上行。 石油石化板塊昨日則高位回調(diào)，“三桶油”股價(jià)集體回撤，中國(guó)石化收盤下跌5%。期市方面，上海原油期貨主力合約sc2604昨日尾盤波動(dòng)加劇，在最后約11分鐘的交易時(shí)段內(nèi)，sc2604漲幅從14%快速收斂至4%，收盤上漲6.43%。 昨日盤后，上海國(guó)際能源交易中心再度收緊原油、低硫燃料油期貨相關(guān)合約的風(fēng)控參數(shù)：自3月5日收盤結(jié)算時(shí)起，原油期貨sc2604、sc2605、sc2606、sc2607、sc2608合約漲跌停板幅度調(diào)整為17%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為18%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為19%。 外資：A股盈利增長(zhǎng)有望提速 瑞銀證券中國(guó)股票策略分析師孟磊昨日發(fā)表觀點(diǎn)稱，A股盈利增長(zhǎng)有望在2026年提速至8%，進(jìn)而與小幅的估值擴(kuò)張一起推動(dòng)A股市場(chǎng)繼續(xù)走強(qiáng)。他表示，考慮到更多支持性政策的推出以及“反內(nèi)卷”政策的推進(jìn)，A股非金融板塊的利潤(rùn)率或?qū)⒊掷m(xù)改善。 孟磊表示，數(shù)據(jù)顯示，近期市場(chǎng)對(duì)2026年滬深300指數(shù)盈利增長(zhǎng)預(yù)期上調(diào)明顯。分板塊來(lái)看，在過(guò)去6個(gè)月內(nèi)，信息技術(shù)與原材料行業(yè)的2026年盈利增速預(yù)期被上修超20個(gè)百分點(diǎn)。近一個(gè)月，信息技術(shù)、原材料、工業(yè)與可選消費(fèi)板塊的盈利增速預(yù)期上調(diào)幅度居前。 “近期，由于全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)，疊加科技板塊回調(diào)，全球股市波動(dòng)加劇。但從中期來(lái)看，增量的宏觀政策、A股盈利增長(zhǎng)加速、長(zhǎng)線資金凈流入股市等因素共振，有望助力A股市場(chǎng)行穩(wěn)致遠(yuǎn)?！泵侠诒硎?。在風(fēng)格配置方面，瑞銀證券建議投資者短期內(nèi)可在成長(zhǎng)和價(jià)值中均衡配置，待市場(chǎng)情緒企穩(wěn)后再重新超配成長(zhǎng)風(fēng)格。此外，該機(jī)構(gòu)維持對(duì)周期板塊超配的建議，因其受益于工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)復(fù)蘇的預(yù)期。
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◎記者 費(fèi)天元
3月5日，A股市場(chǎng)全天強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，Micro LED、智能電網(wǎng)、半導(dǎo)體等科技題材全線復(fù)蘇，帶動(dòng)四大股指集體反彈科技。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)4108.57點(diǎn)，漲0.64%；深證成指報(bào)14088.84點(diǎn)，漲1.23%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3216.94點(diǎn)，漲1.66%；科創(chuàng)綜指報(bào)1748.53點(diǎn)，漲1.78%。滬深兩市合計(jì)成交2.39萬(wàn)億元，與前一日基本持平。
Micro LED概念掀漲停潮
光學(xué)光電子板塊昨日領(lǐng)漲，Micro LED細(xì)分方向漲勢(shì)突出科技。以申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)劃分，光學(xué)光電子指數(shù)昨日收漲6.02%，漲幅居所有行業(yè)首位。板塊內(nèi)，龍騰光電、聚燦光電、華燦光電、聚飛光電、雷曼光電等多只個(gè)股收獲20%幅度漲停。
消息面上，研究機(jī)構(gòu)TrendForce集邦咨詢3月4日發(fā)布報(bào)告表示，隨著生成式AI興起，數(shù)據(jù)中心對(duì)高速傳輸?shù)男枨蟪掷m(xù)提升，原先應(yīng)用在機(jī)柜內(nèi)短距傳輸?shù)你~纜方案，將在傳輸密度與節(jié)能上面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)科技。相比之下，Micro LED CPO方案的單位傳輸能耗較低，可大幅降低整體能耗至銅纜方案的5%，有望憑節(jié)能優(yōu)勢(shì)成為光互連替代方案。
TrendForce集邦咨詢表示，以1.6Tbps光通信產(chǎn)品為例，現(xiàn)行光收發(fā)模組功耗高達(dá)約30W科技。若其采用Micro LED CPO架構(gòu)，因單位傳輸功耗顯著降低，整體功耗有望降低至1.6W左右，可大幅改善功耗與散熱壓力。
資源類主線內(nèi)部分化
昨日，前期領(lǐng)漲的資源類主線出現(xiàn)走勢(shì)分化科技。
鋰礦板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，西藏城投、永興材料收盤漲超7%，寧德時(shí)代漲超3%，鹽湖股份、江特電機(jī)、國(guó)城礦業(yè)等跟漲科技。廣期所碳酸鋰期貨價(jià)格昨日反彈，主力合約lc2605收盤上漲3%，報(bào)收155860元/噸。
方正證券研報(bào)表示，津巴布韋礦業(yè)部2月宣布立即暫停所有原礦及鋰精礦出口（含在途貨物），其政策目的是迫使當(dāng)?shù)劁嚨V企業(yè)加快建設(shè)硫酸鋰工廠，以發(fā)展當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈，短期內(nèi)供給端的沖擊將利好鋰價(jià)上行科技。國(guó)內(nèi)方面，隨著春節(jié)假期結(jié)束，儲(chǔ)能景氣度增長(zhǎng)和動(dòng)力電池走出低谷，鋰鹽的去庫(kù)節(jié)奏將會(huì)保持，看好碳酸鋰價(jià)格上行。
石油石化板塊昨日則高位回調(diào)，“三桶油”股價(jià)集體回撤，中國(guó)石化收盤下跌5%科技。期市方面，上海原油期貨主力合約sc2604昨日尾盤波動(dòng)加劇，在最后約11分鐘的交易時(shí)段內(nèi)，sc2604漲幅從14%快速收斂至4%，收盤上漲6.43%。
昨日盤后，上海國(guó)際能源交易中心再度收緊原油、低硫燃料油期貨相關(guān)合約的風(fēng)控參數(shù)：自3月5日收盤結(jié)算時(shí)起，原油期貨sc2604、sc2605、sc2606、sc2607、sc2608合約漲跌停板幅度調(diào)整為17%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為18%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為19%科技。
外資科技：A股盈利增長(zhǎng)有望提速
瑞銀證券中國(guó)股票策略分析師孟磊昨日發(fā)表觀點(diǎn)稱，A股盈利增長(zhǎng)有望在2026年提速至8%，進(jìn)而與小幅的估值擴(kuò)張一起推動(dòng)A股市場(chǎng)繼續(xù)走強(qiáng)科技。他表示，考慮到更多支持性政策的推出以及“反內(nèi)卷”政策的推進(jìn)，A股非金融板塊的利潤(rùn)率或?qū)⒊掷m(xù)改善。
孟磊表示，數(shù)據(jù)顯示，近期市場(chǎng)對(duì)2026年滬深300指數(shù)盈利增長(zhǎng)預(yù)期上調(diào)明顯科技。分板塊來(lái)看，在過(guò)去6個(gè)月內(nèi)，信息技術(shù)與原材料行業(yè)的2026年盈利增速預(yù)期被上修超20個(gè)百分點(diǎn)。近一個(gè)月，信息技術(shù)、原材料、工業(yè)與可選消費(fèi)板塊的盈利增速預(yù)期上調(diào)幅度居前。
“近期，由于全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)，疊加科技板塊回調(diào)，全球股市波動(dòng)加劇科技。但從中期來(lái)看，增量的宏觀政策、A股盈利增長(zhǎng)加速、長(zhǎng)線資金凈流入股市等因素共振，有望助力A股市場(chǎng)行穩(wěn)致遠(yuǎn)?！泵侠诒硎尽Ｔ陲L(fēng)格配置方面，瑞銀證券建議投資者短期內(nèi)可在成長(zhǎng)和價(jià)值中均衡配置，待市場(chǎng)情緒企穩(wěn)后再重新超配成長(zhǎng)風(fēng)格。此外，該機(jī)構(gòu)維持對(duì)周期板塊超配的建議，因其受益于工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)復(fù)蘇的預(yù)期。
