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作者簡介：郵政科學(xué)研究規(guī)劃院有限公司課題組，課題負責(zé)人：王一迪，郵政科學(xué)研究規(guī)劃院金融研究所研究員會計。課題組成員：齊立云、喬瀚哲、竇世欣、鮑維澤、王舒穎、魯曉晨、戚皓然，郵政科學(xué)研究規(guī)劃院有限公司研究人員。
文章來源會計：《保險理論與實踐》2025年第11輯
為提升保險公司財務(wù)透明度和可比性，國際會計準(zhǔn)則理事會先后發(fā)布IFRS9和IFRS17會計。為保持與國際準(zhǔn)則持續(xù)趨同，我國財政部修訂發(fā)布金融工具、保險合同相關(guān)企業(yè)會計準(zhǔn)則，分2023年、2026年兩個批次落地實施。兩項新準(zhǔn)則同步施行，將推動保險行業(yè)會計計量與報告框架發(fā)生根本性變革，深刻影響壽險公司經(jīng)營管理、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與盈利能力，改變其收入確認、準(zhǔn)備金計量與利潤釋放模式，加劇利潤波動，對險企經(jīng)營管理提出更高要求，深入分析準(zhǔn)則的實際影響、制定科學(xué)應(yīng)對策略，對推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要現(xiàn)實意義。
一、新會計準(zhǔn)則的主要變革點
IFRS9與IFRS17共同構(gòu)成新準(zhǔn)則核心體系，分別在金融工具核算、保險合同會計處理上實現(xiàn)根本性變革會計。IFRS9主要顛覆了金融資產(chǎn)的分類與減值規(guī)則：資產(chǎn)分類由舊準(zhǔn)則的“四分類”精簡為“三分類”（AC、FVOCI、FVTPL），分類依據(jù)從管理層主觀意圖轉(zhuǎn)向基于“業(yè)務(wù)模式”和“合同現(xiàn)金流量特征”的客觀標(biāo)準(zhǔn)，極大增強了信息的可靠性；減值方面則引入“預(yù)期信用損失模型”，要求企業(yè)在資產(chǎn)初始確認時即前瞻性地計提未來12個月或整個存續(xù)期的信用損失，替代了原先的“已發(fā)生損失法”，雖使風(fēng)險反映更及時，但也加劇了利潤表的波動性。
IFRS17則重塑了保險合同的計量框架會計。收入確認從“收付實現(xiàn)制”轉(zhuǎn)向“權(quán)責(zé)發(fā)生制”，將保費拆分為“保險服務(wù)收入”并剔除投資成分，導(dǎo)致收入規(guī)?！翱s水”但更具服務(wù)實質(zhì)。負債計量通過通用模型、保費分攤法及浮動收費法三種模型實現(xiàn)精細化，并引入核心計量要素“合同服務(wù)邊際”。CSM作為未賺利潤的蓄水池，滾動吸收未來服務(wù)的負債變動并進行攤銷，有效隔離了非經(jīng)濟假設(shè)變動對當(dāng)期損益的沖擊，增強了利潤平滑性。同時，準(zhǔn)則要求按風(fēng)險特征對合同分組，避免虧損合同被盈利合同掩蓋。新增的“承保財務(wù)損益”科目單獨核算利率等金融假設(shè)變動引起的負債波動，進一步強化了利潤的透明度與波動性。
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二、新會計準(zhǔn)則對壽險公司經(jīng)營策略的影響
（一）新會計準(zhǔn)則對壽險公司產(chǎn)品策略的影響
新準(zhǔn)則深刻影響壽險公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，一是儲蓄型產(chǎn)品從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向風(fēng)險控制，新準(zhǔn)則剔除保費中的投資成分、要求虧損合同首日確認損失，疊加其利潤對資本市場高度敏感，倒逼險企下調(diào)定價利率、壓縮此類產(chǎn)品銷售會計。二是保障型產(chǎn)品成為營收核心支撐，其投資成分極低，保費可分期穩(wěn)健確認，盈利以死差、費差為主，利差損風(fēng)險低、盈利可預(yù)測性強，險企將加大布局以優(yōu)化利源結(jié)構(gòu)。三是浮動收益型產(chǎn)品迎來發(fā)展機遇，其適用的VFA模型可實現(xiàn)資產(chǎn)負債有效匹配，可平抑財務(wù)波動，同時可轉(zhuǎn)移部分投資風(fēng)險，降低險企負債成本。四是短期險業(yè)務(wù)面臨結(jié)構(gòu)性收縮，高傭金、獲取成本無法遞延等特性易觸發(fā)虧損合同，險企將壓縮高費用高賠付的非核心業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向場景化產(chǎn)品改善盈利。
新準(zhǔn)則推動壽險公司產(chǎn)品經(jīng)營全流程管控邏輯全面調(diào)整，一是產(chǎn)品定價模型更注重風(fēng)險與利潤的精準(zhǔn)匹配會計。針對負債對利率波動的高敏感性，定價需精準(zhǔn)量化利率風(fēng)險；基于CSM滾動計量要求，定價需錨定長期盈利穩(wěn)定目標(biāo)，預(yù)留合理緩沖空間；同時需通過精算模型量化投資成分占比，嚴格拆分保險與非保險成分，保障收入合規(guī)確認。二是費用分攤聚焦精細化管理與動態(tài)調(diào)整。新準(zhǔn)則要求嚴格區(qū)分保險與投資服務(wù)費用，嚴守收支配比原則，費用管理效率直接影響CSM釋放能力與公司估值。險企需建立多維度動態(tài)費用分攤模型，按產(chǎn)品、渠道等實現(xiàn)成本精準(zhǔn)匹配，優(yōu)先支持高利潤率產(chǎn)品，同時簡化產(chǎn)品設(shè)計，壓降額外成本與風(fēng)險。三是主動前置規(guī)避虧損合同。新準(zhǔn)則要求虧損合同首日即確認損失，直接侵蝕當(dāng)期利潤，還會放大償付能力、流動性與聲譽風(fēng)險，利率下行周期更會加劇利差損風(fēng)險。對此，險企將通過精細化成本管控、動態(tài)風(fēng)險調(diào)整、優(yōu)化預(yù)定利率、強化精算假設(shè)管理等方式，前置規(guī)避潛在虧損合同。
（二）新會計準(zhǔn)則對壽險公司投資策略的影響
新會計準(zhǔn)則對壽險公司投資策略的影響主要集中于資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與投資策略審慎化兩大維度會計。
資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)迎來系統(tǒng)性轉(zhuǎn)型會計。一是權(quán)益資產(chǎn)配置更趨審慎，舊準(zhǔn)則下權(quán)益類資產(chǎn)可計入可供出售金融資產(chǎn)，公允價值變動不影響當(dāng)期利潤；新準(zhǔn)則下絕大多數(shù)權(quán)益資產(chǎn)需歸入FVTPL（價格波動直接影響利潤）或滿足嚴苛條件的FVOCI，利潤波動風(fēng)險顯著抬升。對此，險企將加大高股息股票、具備保險主業(yè)協(xié)同效應(yīng)的長期股權(quán)投資配置，前者可穩(wěn)定收益、弱化價格波動影響，后者計量規(guī)則不變、收益穩(wěn)定且可實現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同；同時縮減高波動主動型基金配置，轉(zhuǎn)向被動指數(shù)基金與ETF。二是強化固收類資產(chǎn)主導(dǎo)地位，增配中長期、高信用評級債券。債券資產(chǎn)收益穩(wěn)定、適配久期匹配需求，持有至到期債券可按攤余成本計量，規(guī)避公允價值波動影響。同時，受預(yù)期信用損失模型約束，疊加債券違約事件頻發(fā)，險企將加大低風(fēng)險政府債券配置，嚴控低評級信用債持倉，完善信用風(fēng)險管控體系。三是適度提升另類投資占比，低利率環(huán)境下，另類投資可增厚收益、分散風(fēng)險，其長期穩(wěn)定現(xiàn)金流契合資產(chǎn)負債匹配需求，其中可計入FVOCI科目的REITs，將成為類固收資產(chǎn)的重要替代標(biāo)的。
投資策略整體更趨審慎穩(wěn)健會計。新準(zhǔn)則下，原可供出售金融資產(chǎn)的利潤平滑功能失效，多數(shù)權(quán)益資產(chǎn)重分類至FVTPL，凈利潤與資本市場聯(lián)動性顯著增強；公允價值計量資產(chǎn)占比提升，疊加資本市場持續(xù)震蕩，利潤穩(wěn)定難度大幅加大；同時ECL模型拓寬了減值計提范圍，要求前置預(yù)估信用風(fēng)險。壽險公司負債端以長久期保險合同為主，受上述規(guī)則約束，投資端將更聚焦資產(chǎn)的信用質(zhì)量與現(xiàn)金流穩(wěn)定性，整體投資策略更趨審慎。
（三）新會計準(zhǔn)則對壽險公司資產(chǎn)負債管理的影響
新保險合同與新金融工具準(zhǔn)則同步實施，推動險企資產(chǎn)端與負債端更多科目采用公允價值計量，顯著增強經(jīng)營業(yè)績與資本市場波動的關(guān)聯(lián)度，放大兩端計量聯(lián)動效應(yīng)，加劇財報波動，對險企資產(chǎn)負債管理提出全新挑戰(zhàn)會計。
一是資產(chǎn)負債兩端聯(lián)動管理要求全面升級會計。需將匹配管理的關(guān)注范圍，從傳統(tǒng)現(xiàn)金流、久期匹配拓展至價值波動匹配；需統(tǒng)籌資產(chǎn)與負債端的其他綜合收益選擇權(quán)，通過會計政策匹配規(guī)避會計錯配引發(fā)的報表波動；需基于不同負債計量模型適配投資策略，傳統(tǒng)賬戶通用模型需重點關(guān)注債權(quán)類資產(chǎn)的利率波動聯(lián)動影響，分紅、萬能賬戶浮動收費法可依托合同服務(wù)邊際吸收波動，靈活調(diào)整風(fēng)險偏好。
二是凈資產(chǎn)成為評判險企資產(chǎn)負債管理能力的核心標(biāo)尺會計。OCI選擇權(quán)僅能平抑當(dāng)期凈利潤波動，無法對沖外部環(huán)境對凈資產(chǎn)的影響。利率下行周期，負債賬面價值與FVOCI固收類資產(chǎn)價值同步增加，若資產(chǎn)增速不及準(zhǔn)備金增速，將對凈資產(chǎn)產(chǎn)生負面影響。當(dāng)前多數(shù)險企面臨這一壓力，凈資產(chǎn)波動成為評判資產(chǎn)負債管理能力的關(guān)鍵指標(biāo)。
三是對償付能力充足率整體影響有限會計。其一，核心資本受凈利潤波動加劇影響，穩(wěn)定性削弱，但長期保障型產(chǎn)品折現(xiàn)價值可補充核心資本，形成對沖。其二，實際資本因ECL模型應(yīng)用導(dǎo)致認可資產(chǎn)賬面價值下降而降低。其三，最低資本因部分固收資產(chǎn)劃入FVTPL，交易對手違約風(fēng)險轉(zhuǎn)為利率風(fēng)險而下降。綜合來看，由于償付能力計算主要依據(jù)“償二代”規(guī)則，新會計準(zhǔn)則的直接影響有限，但資產(chǎn)負債管理能力與公允價值變動仍會通過實際資本等傳導(dǎo)渠道產(chǎn)生一定影響。
（四）新會計準(zhǔn)則對壽險公司盈利模式的影響
新保險合同與新金融工具準(zhǔn)則，不會改變險企以利差、費差、死差為核心的盈利模式，但深刻重塑其盈利觀念，推動險企聚焦盈利質(zhì)量，強化產(chǎn)品設(shè)計與投資能力，通過資產(chǎn)負債匹配緩沖利潤波動會計。
從資金流入來看，新準(zhǔn)則以權(quán)責(zé)發(fā)生制確認保險服務(wù)收入，剔除投資成分、將確認期調(diào)整至保障期，倒逼險企回歸保障本源，發(fā)力長期保障型產(chǎn)品；投資端需扣除保險財務(wù)損益核算業(yè)績，推動險企提升投研能力以獲取超額收益會計。
從資金匹配來看，資產(chǎn)負債聯(lián)動管理成為關(guān)鍵會計。針對我國險企普遍存在的6-7年資產(chǎn)負債久期缺口，新準(zhǔn)則下負債采用現(xiàn)時利率折現(xiàn)，放大了利率波動對凈資產(chǎn)與凈利潤的沖擊。這迫使險企必須強化兩端動態(tài)匹配，通過精細化資產(chǎn)負債管理緩沖利潤波動，否則久期錯配的風(fēng)險將直接顯性化于財務(wù)報表。
三、壽險公司應(yīng)對新會計準(zhǔn)則的對策
（一）制度層
一是迭代升級內(nèi)控制度會計。圍繞新準(zhǔn)則對財務(wù)核算、精算評估、模型搭建的全新要求，全面梳理業(yè)務(wù)流程，修訂完善內(nèi)控體系；重構(gòu)核心操作規(guī)范，明確金融資產(chǎn)分類、虧損合同確認、CSM計量等核心內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)與操作紅線，并通過自動化工具（如SPPI測試、動態(tài)CSM引擎）固化關(guān)鍵節(jié)點，確保合規(guī)性與效率。
二是重塑組織架構(gòu)，打破內(nèi)部壁壘會計。傳統(tǒng)職能割裂的架構(gòu)難以適應(yīng)新準(zhǔn)則的跨職能協(xié)作要求，需構(gòu)建覆蓋財務(wù)、精算、產(chǎn)品等多部門的協(xié)同網(wǎng)絡(luò)，組建常設(shè)機構(gòu)，下設(shè)數(shù)據(jù)治理、流程重組等團隊，負責(zé)業(yè)財鏈路優(yōu)化、FVTPL波動率監(jiān)控等，明確跨節(jié)點責(zé)任。
三是建立分層培訓(xùn)體系，填補知識斷層會計。針對準(zhǔn)則切換帶來的專業(yè)壁壘，需制定差異化培訓(xùn)計劃：對管理層聚焦戰(zhàn)略影響；對財務(wù)、精算等關(guān)鍵崗位開展實操培訓(xùn)與認證；對全體員工普及基礎(chǔ)合規(guī)概念，確保各層級理解并適應(yīng)新規(guī)則。
（二）技術(shù)層
二是構(gòu)建模塊化、可擴展的系統(tǒng)架構(gòu)會計。以數(shù)據(jù)平臺、計量平臺、會計引擎為核心新建系統(tǒng)，并規(guī)劃與其他業(yè)務(wù)系統(tǒng)的接口。數(shù)據(jù)平臺負責(zé)集成多源底層數(shù)據(jù)；計量平臺實現(xiàn)金融工具和保險合同的動態(tài)計量；會計引擎完成會計分錄與賬務(wù)處理。系統(tǒng)需兼顧當(dāng)前需求與未來拓展能力，并確保容錯性與可恢復(fù)性。
三是強化數(shù)據(jù)管理與安全會計。建立覆蓋數(shù)據(jù)全生命周期的治理框架，通過校驗規(guī)則、備份歸檔與加密傳輸保障數(shù)據(jù)質(zhì)量。嚴格設(shè)置訪問權(quán)限并建立日志追溯機制，定期開展安全培訓(xùn)。同時設(shè)計備份策略并開展恢復(fù)演練，確保數(shù)據(jù)可恢復(fù)與完整性。
（三）業(yè)務(wù)層
在負債端，一是推動產(chǎn)品創(chuàng)新，轉(zhuǎn)向價值驅(qū)動會計。首先，提高保障型產(chǎn)品占比，通過開發(fā)“重疾+健康管理”組合及基于大數(shù)據(jù)的差異化定價，優(yōu)化死差益。其次，發(fā)展10年期以上長期繳費產(chǎn)品，設(shè)置靈活繳費選項，緩解收入縮表壓力，并通過健康積分等增值服務(wù)提升客戶黏性。再次，發(fā)展分紅險產(chǎn)品，區(qū)分客群推廣“分紅險+萬能險”組合或保守型分紅險，設(shè)立紅利保留選項以提升資金留存，同時做好非保證收益的預(yù)期管理。最后，謹慎調(diào)降最低保證利率以降低負債成本，并通過動態(tài)市場監(jiān)測平衡成本控制與產(chǎn)品競爭力。二是升級客戶運營，構(gòu)建生態(tài)經(jīng)營。整合健康、養(yǎng)老等資源，打造“保險+服務(wù)”三位一體生態(tài)，通過數(shù)據(jù)中臺構(gòu)建客戶畫像，預(yù)測需求并動態(tài)調(diào)整服務(wù)組合，形成保障與服務(wù)的閉環(huán)。同時，借助數(shù)據(jù)驅(qū)動實現(xiàn)精準(zhǔn)營銷，搭建客戶分層模型與客戶旅程管理平臺，利用智能外呼等工具實現(xiàn)自動化營銷。
在資產(chǎn)端，一是優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)會計。固收類以“久期匹配+高信用”為核心，優(yōu)先配置30年期國債及高等級信用債。權(quán)益類采取“高股息+低波動”策略，將80%以上權(quán)益資產(chǎn)配置為FVOCI以隔離利潤表波動，并逆向布局成長性板塊。適度配置公募REITs、綠色債券等另類資產(chǎn)以分散風(fēng)險。二是強化資產(chǎn)負債動態(tài)監(jiān)控。構(gòu)建久期匹配與壓力測試體系，定期測算缺口并制訂再平衡計劃。深化利率敏感型匹配，通過浮動收益類產(chǎn)品聯(lián)動兩端收益，并在資產(chǎn)端同步配置FVOCI類資產(chǎn)實現(xiàn)OCI科目內(nèi)的波動對沖。三是完善技術(shù)系統(tǒng)支撐。搭建智能投研平臺，集成久期匹配與資產(chǎn)組合優(yōu)化模塊，實現(xiàn)數(shù)據(jù)驅(qū)動的投資決策。同時構(gòu)建數(shù)據(jù)治理與風(fēng)控中臺，整合內(nèi)外部數(shù)據(jù)建立統(tǒng)一標(biāo)簽，通過實時監(jiān)控久期缺口等核心指標(biāo)，實現(xiàn)全流程風(fēng)險管控與自動預(yù)警。
編輯會計：于小涵
中國保險學(xué)會
構(gòu)建保險大社區(qū)
微信會計：iicbxzx
