3月3日，中東地緣局勢持續(xù)發(fā)酵，國際油價高位運行，直接點燃了油氣板塊的做多情緒，繼昨日集體漲停后，“三桶油”早盤繼續(xù)上攻科技。截至午盤，中國海油（600938.SH）、中國石油（601857.SH）、中國石化（600028.SH）再度集體漲停。
“三桶油”作為滬市三大權(quán)重，根據(jù)東方財富數(shù)據(jù)，它們合計為滬指貢獻約27點漲幅，直接帶動大盤一度沖高至4197點，續(xù)創(chuàng)2015年以來的新高科技。值得注意的是，滬指上午大幅震蕩，盤中一度跌超1.2%，臨近午市收盤，該指數(shù)一度翻紅，大金融走強，保險、銀行、券商齊上漲。
資金的追捧不僅限于油氣，整個紅利賽道都彌漫著避險情緒科技。中證紅利指數(shù)高開高走，截至午盤上漲1.5%，銀行、煤炭、海運、保險等高股息板塊均有不俗表現(xiàn)。
周期股活躍的同時，今日A股市場呈現(xiàn)顯著分化行情市場“蹺蹺板效應(yīng)”凸顯科技。截至午盤，科創(chuàng)50指數(shù)、科創(chuàng)200指數(shù)、科創(chuàng)100指數(shù)、科創(chuàng)綜指四大科創(chuàng)板主要指數(shù)均跌超3%，萬得雙創(chuàng)指數(shù)跌1.82%。
科技領(lǐng)域中，半導(dǎo)體板塊領(lǐng)跌，商業(yè)航天、機器人、云計算、AI應(yīng)用等賽道調(diào)整明顯科技。中華半導(dǎo)體芯片指數(shù)下跌3.58%，回吐了2月9日以來的全部漲幅。其中，漲價邏輯確定性較高的存儲器板塊，卻遭遇資金大幅拋售，恒爍股份（688416.SH）、普冉股份（688766.SH）、佰維存儲（688525.SH）等熱門股普遍跌超6%，ASIC芯片同步跟跌。
中東戰(zhàn)事相關(guān)板塊內(nèi)部，也出現(xiàn)了顯著分化，油氣開采領(lǐng)漲市場之際，昨日走強的軍工賽道，今天大幅承壓，商業(yè)航天、航天裝備、地面兵裝等指數(shù)跌超5%科技。部分個股走出“一日游”行情，航亞科技、國博電子、菲利華等股領(lǐng)跌。
從市場資金流向來看，石油、紅利等權(quán)重板塊吸金，對科技股形成了明顯的資金分流效應(yīng)科技。兩市成交額較前一交易日同時間幾乎持平，但板塊間分化加劇。
分析人士指出，今日盤面的極端分化，本質(zhì)上是存量博弈下的邏輯切換科技。一方面，中東局勢升級，霍爾木茲海峽航運暫時停滯或推高油價，推動市場定價從“情緒博弈”向“實際供給沖擊”切換，強化了資源股的短線邏輯，油氣股的后續(xù)持續(xù)性需觀察地緣局勢走向，若中東沖突短期未進一步升級，需警惕油價快速沖高后的回落風(fēng)險，屆時市場風(fēng)格可能重回均衡。
另一方面，十年期國債收益率下行，提升了紅利資產(chǎn)的配置吸引力科技。同時，在成交量未能顯著放大的背景下，三桶油因其較大的市值基數(shù)，股價快速拉升對科技股形成了明顯資金分流效應(yīng)。當(dāng)前市場存在“高低切換”特征，年初以來科技股累計漲幅較大，而紅利低估值板塊滯漲，資金在地緣風(fēng)險擾動下階段性切換至防御性板塊，導(dǎo)致短期風(fēng)格分化加劇。
(本文來自第一財經(jīng))
