藍(lán)鯨新聞2月28日訊，2月27日，江蘇亞威機(jī)床股份有限公司針對(duì)深圳證券交易所下發(fā)的《關(guān)于江蘇亞威機(jī)床股份有限公司申請(qǐng)向特定對(duì)象發(fā)行股票的審核問(wèn)詢函》（審核函〔2025〕120025號(hào)）發(fā)布正式回復(fù)，重點(diǎn)就國(guó)資審批進(jìn)展、募投用地及開(kāi)工合規(guī)性、認(rèn)購(gòu)資金來(lái)源及合規(guī)性、揚(yáng)州市國(guó)資委持股及承諾安排、募投項(xiàng)目與現(xiàn)有業(yè)務(wù)的技術(shù)及產(chǎn)能匹配性、二期項(xiàng)目新增產(chǎn)能合理性及消化措施、效益測(cè)算謹(jǐn)慎性、董事會(huì)前投入情況及折舊攤銷(xiāo)影響、前次募集資金使用規(guī)范性等九方面問(wèn)題進(jìn)行了詳細(xì)說(shuō)明與核查驗(yàn)證法律。
2025年7月，江蘇亞威機(jī)床股份有限公司收到深交所關(guān)于其9.25億元定增計(jì)劃的審核問(wèn)詢函法律。此次發(fā)行擬由揚(yáng)州產(chǎn)發(fā)集團(tuán)以單一認(rèn)購(gòu)對(duì)象身份包攬全部股份，發(fā)行完成后將使揚(yáng)州產(chǎn)發(fā)集團(tuán)持股比例達(dá)14.35%，成為控股股東，揚(yáng)州市國(guó)資委則借此實(shí)現(xiàn)對(duì)一家A股上市公司的間接控制。值得注意的是，本次發(fā)行尚未獲得證監(jiān)會(huì)注冊(cè)批準(zhǔn)，且募投項(xiàng)目中關(guān)鍵的建筑工程施工許可證預(yù)計(jì)要到2026年3月才能取得，項(xiàng)目建設(shè)實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)時(shí)間存在明顯滯后。
認(rèn)購(gòu)資金安排亦存隱憂法律。揚(yáng)州產(chǎn)發(fā)集團(tuán)承諾以40%自有資金加60%并購(gòu)貸款完成認(rèn)購(gòu)，對(duì)應(yīng)自有資金需達(dá)2.66億元。盡管其賬面貨幣資金余額為6.69億元，但其中近六成來(lái)自下屬子公司，母公司單體資金僅2.97億元，且2024年及2025年前三季度凈利潤(rùn)均為負(fù)值，分別虧損2.33億元和1.68億元。在此背景下，其以自有資金支付2.66億元認(rèn)購(gòu)款后，剩余流動(dòng)資金僅約3100萬(wàn)元。更為關(guān)鍵的是，兩份銀行貸款意向文件均注明“意向性”或“承諾前提”，未明確放款時(shí)間、擔(dān)保條件及違約責(zé)任，融資確定性存疑。若貸款未能如期到位，或?qū)⒂|發(fā)認(rèn)購(gòu)違約風(fēng)險(xiǎn)。
揚(yáng)州市國(guó)資委雖出具了不減持承諾，但其本身并不直接持有亞威股份股票，僅通過(guò)揚(yáng)州創(chuàng)投間接持股0.70%，且揚(yáng)州創(chuàng)投的實(shí)際控制人為揚(yáng)州市財(cái)政局而非揚(yáng)州市國(guó)資委法律。這種股權(quán)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致“實(shí)際控制人承諾”的法律效力存在瑕疵——承諾主體與真正行使出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)并非同一實(shí)體。此外，揚(yáng)州創(chuàng)投所持股份未作鎖定期承諾，未來(lái)若其減持，可能削弱揚(yáng)州產(chǎn)發(fā)集團(tuán)對(duì)上市公司的控制穩(wěn)定性。而揚(yáng)州產(chǎn)發(fā)集團(tuán)自身持股比例僅為14.35%，與第二大股東亞威科技持股比例相差不足8個(gè)百分點(diǎn)，在無(wú)一致行動(dòng)安排支撐下，其控制權(quán)實(shí)質(zhì)上較為脆弱。
募投項(xiàng)目定位為一期工程的前道工序，主要生產(chǎn)壓力機(jī)機(jī)身、橫梁體等結(jié)構(gòu)件，全部供一期項(xiàng)目?jī)?nèi)部使用，不對(duì)外銷(xiāo)售法律。然而，一期項(xiàng)目截至2025年9月末僅完成675臺(tái)壓力機(jī)生產(chǎn)，其中僅303臺(tái)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售，收入8969.15萬(wàn)元，尚處于產(chǎn)能爬坡初期。在此前提下，二期項(xiàng)目即規(guī)劃年產(chǎn)2100件結(jié)構(gòu)件，對(duì)應(yīng)鋼材消耗量達(dá)3.17萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超現(xiàn)有結(jié)構(gòu)件車(chē)間2.38萬(wàn)噸的年產(chǎn)能。但發(fā)行人未披露一期項(xiàng)目當(dāng)前結(jié)構(gòu)件自供率、外采依賴度及單位成本差異，也未說(shuō)明二期達(dá)產(chǎn)后能否真正替代外購(gòu)、降低綜合制造成本。效益測(cè)算中假設(shè)單位成本從0.93萬(wàn)元/噸逐年降至0.83萬(wàn)元/噸，但報(bào)告期內(nèi)壓力機(jī)結(jié)構(gòu)件自產(chǎn)單位成本波動(dòng)劇烈，2024年高達(dá)0.99萬(wàn)元/噸，較2025年1-9月的0.75萬(wàn)元/噸高出32%，成本下降預(yù)期缺乏足夠支撐。
