2月25日，算力租賃板塊企穩(wěn)回升，概念股群興玩具（002575.SZ）漲停，人氣股潤澤科技（300442.SZ）、大位科技（600589.SH）探底回升股價翻紅，特發(fā)信息（000070.SZ）、數(shù)據(jù)港（603881.SH）、*ST東易（002713.SZ）等活躍上漲租賃。
消息面上，假期期間，美股AI算力光通信個股總體表現(xiàn)亮眼，如Lumentum、康寧、Coherent（COHR.US）均創(chuàng)歷史新高（盤中或收盤），智譜（02513.HK）與MINIMAX-WP（00100.HK）也大漲租賃。黃仁勛表示將在3月舉辦的GTC大會發(fā)布“世界前所未見”的芯片。與此同時，阿里、騰訊、字節(jié)等AI大廠紛紛加入紅包大戰(zhàn)，全民ai應(yīng)用熱情被點燃。
并且，美國人工智能巨頭OpenAI正向投資者更新長期資本支出規(guī)劃，計劃到2030年實現(xiàn)總計約6000億美元的算力支出租賃。
此外，據(jù)報道，摩爾線程-U（688795.SH）AI訓(xùn)推一體GPU智算卡 MTT S5000已與五一視界（06651.HK）下一代智駕仿真平臺 SimOne 4.0完成系統(tǒng)性適配與深度優(yōu)化租賃。雙方基于MTT S5000，打通從大模型感知挖掘、4DGS模型訓(xùn)練到4DGS仿真推理和合成數(shù)據(jù)生成的鏈路，首次將國產(chǎn)算力與端到端智能駕駛仿真體系完整打通。
中信證券研報指出，2026春節(jié)期間，國產(chǎn)大模型token調(diào)用量井噴，截至2月22日此前一周的全球大模型token用量中，前三甲均為國產(chǎn)大模型租賃。我們認為，token的爆發(fā)式增長，本質(zhì)上反映出AI推理需求的指數(shù)級擴容，而國產(chǎn)算力憑借著成本優(yōu)勢及不斷完善的生態(tài)，有望在基礎(chǔ)設(shè)施層逐步占據(jù)主導(dǎo)。建議重點關(guān)注由超節(jié)點互聯(lián)密度提升帶來的價值重估機遇，包括光通信、高速線模組、交換芯片及交換機、IDC等環(huán)節(jié)。
中信建投證券認為，AI發(fā)展日新月異，大模型持續(xù)迭代升級，算力需求非常強勁租賃。如智譜新模型編程能力大幅提升，引發(fā)算力需求激增，Seedance視頻能力表現(xiàn)非常亮眼，引發(fā)業(yè)界大佬關(guān)注。中信建投認為大模型的商業(yè)變現(xiàn)路徑暢通，正在從“低價/免費圈地”階段走向“為高質(zhì)量付費”階段，且?guī)拥乃懔π枨蠓浅Ｍⅰ?/p>
