春晚科技元素點(diǎn)燃A股賽道猜想，馬年首個(gè)交易日來(lái)臨，A股將如何演繹備受市場(chǎng)關(guān)注科技。
銀河證券首席策略分析師楊超對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱(chēng)，今年春晚的科技元素（機(jī)器人、AI云、無(wú)人機(jī)/低空經(jīng)濟(jì)）對(duì)節(jié)后A股相關(guān)領(lǐng)域的影響，主要體現(xiàn)在短期情緒催化與長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)強(qiáng)化科技。尤其是機(jī)器人板塊，春晚“霸屏”或驅(qū)動(dòng)短期情緒，產(chǎn)業(yè)鏈公司將受關(guān)注。
就整個(gè)A股市場(chǎng)而言，多位券商分析師認(rèn)為，節(jié)后春季行情有望延續(xù)，繼續(xù)看好A股節(jié)后迎來(lái)新一輪上行，未來(lái)一段時(shí)間政策對(duì)市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)可能全面提升；配置上，“科技+順周期”行業(yè)漲價(jià)是投資主線科技。
春晚“科技味”驅(qū)動(dòng)短期情緒
回顧馬年春晚，科技元素全面霸屏，機(jī)器人從表演展示向消費(fèi)級(jí)場(chǎng)景延伸，AI應(yīng)用深度協(xié)助春晚內(nèi)容制作與線上互動(dòng)、紅包抽獎(jiǎng)等全流程，分會(huì)場(chǎng)上演超大規(guī)模無(wú)人機(jī)光影秀，此外還有量子信息、聚變能源、深空探測(cè)等科技元素科技。而今年春晚的“含酒量”創(chuàng)近年新低。
對(duì)此，有投資者感慨，這是中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)的一次集體“路演”，也是“股票味最濃”的一年春晚，堪稱(chēng)“選股指南”科技。
那么，今年春晚對(duì)節(jié)后A股影響如何？楊超對(duì)記者稱(chēng)，春晚科技元素“霸屏”或驅(qū)動(dòng)短期情緒，產(chǎn)業(yè)鏈公司將受關(guān)注科技。
他建議，可關(guān)注業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的細(xì)分領(lǐng)域龍頭，科技主線行情仍在途；同時(shí)，需警惕市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是板塊估值分化驅(qū)使，部分前期漲幅較大的科技股需警惕交易擁擠風(fēng)險(xiǎn)科技。
“2026年春晚是AI含量高濃度的一年，也是AI應(yīng)用的重要分水嶺與節(jié)點(diǎn)科技?！比A鑫證券傳媒新消費(fèi)首席分析師朱珠在研報(bào)中稱(chēng)，春晚后，AI的競(jìng)爭(zhēng)也將更加熱烈，各家持續(xù)推出新模型、新產(chǎn)品，春節(jié)后A股的AI板塊有望持續(xù)演繹，傳媒有望承接AI應(yīng)用新紅利。
春節(jié)期間受關(guān)稅及地緣因素影響，全球金融市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的情緒轉(zhuǎn)換與板塊輪動(dòng)科技。美股止跌回升，大宗商品強(qiáng)勁反彈。港股方面，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)在2月20日下挫后，2月23日高開(kāi)高走強(qiáng)勢(shì)反彈，分別上漲2.53%、3.34%。
關(guān)于上述境內(nèi)外宏觀因素和市場(chǎng)表現(xiàn)對(duì)A股市場(chǎng)的影響，楊超分析稱(chēng)，一方面，地緣政治因素對(duì)市場(chǎng)具有強(qiáng)擾動(dòng)，美伊談判或助推美元指數(shù)短期震蕩上行，壓制全球市場(chǎng)；同時(shí)，地緣影響對(duì)石油石化、貴金屬板塊（美元定價(jià)邏輯弱化）具有強(qiáng)脈沖效應(yīng)科技。另一方面，美元短期提振預(yù)期加強(qiáng)，從三個(gè)價(jià)格框架分析（匯率、中美利差、國(guó)內(nèi)股債蹺蹺板效應(yīng)）判斷，開(kāi)年以來(lái)，人民幣主動(dòng)升值預(yù)期提升，且中長(zhǎng)期不改人民幣匯率走強(qiáng)預(yù)期。從敏感性分析，中美利差短期有走闊風(fēng)險(xiǎn)，匯率和中美利差對(duì)A股存“一正一副”的影響，但對(duì)A股市場(chǎng)的擾動(dòng)弱于匯率升值的利好。
政策影響預(yù)期提升
整體來(lái)看節(jié)后的A股市場(chǎng)科技，有望如何演繹？
“節(jié)前A股跟隨海外資產(chǎn)調(diào)整后已釋放了一定的風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)后A股即將進(jìn)入一段高勝率窗口，疊加海外美國(guó)關(guān)稅違憲和特朗普訪華日程敲定支撐風(fēng)險(xiǎn)偏好、國(guó)內(nèi)宏觀和產(chǎn)業(yè)層面的密集催化對(duì)結(jié)構(gòu)上形成指引，繼續(xù)看好A股節(jié)后迎來(lái)新一輪上行科技?！迸d業(yè)證券首席策略分析師張啟堯團(tuán)隊(duì)稱(chēng)。
中信證券也認(rèn)為，資金流入和人心思漲的格局也未發(fā)生變化，節(jié)后春季行情有望延續(xù)科技。華金證券策略團(tuán)隊(duì)持類(lèi)似的觀點(diǎn)，認(rèn)為節(jié)后A股可能震蕩偏強(qiáng)。一是節(jié)后積極的政策預(yù)期可能上升，外部風(fēng)險(xiǎn)有限；二是節(jié)后短期流動(dòng)性可能繼續(xù)寬松；今年春節(jié)期間海外股市表現(xiàn)平穩(wěn)，對(duì)節(jié)后A股走勢(shì)影響較?。蝗枪?jié)后經(jīng)濟(jì)和盈利可能延續(xù)弱修復(fù)趨勢(shì)。
在多位分析師看來(lái)，近期政策對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期影響將進(jìn)一步提升科技。
“未來(lái)兩周大盤(pán)寬基指數(shù)上行動(dòng)能或趨于明顯，不過(guò)大寬基指數(shù)上漲下跌已不是最重要的，把握結(jié)構(gòu)尤為關(guān)鍵科技?！睏畛J(rèn)為，操作層面，仍可持“輕指數(shù)、重個(gè)股”策略，節(jié)后隨著交易活躍度修復(fù)，博弈主線也會(huì)趨于明顯。
楊超具體分析稱(chēng)，一方面，供需格局改善與行業(yè)盈利修復(fù)帶動(dòng)的“反內(nèi)卷”概念，以及估值具備安全邊際的紅利資產(chǎn)，配置邏輯依然清晰，建議關(guān)注有色（工業(yè)金屬、小金屬、貴金屬）、基礎(chǔ)化工（如化學(xué)制品、化學(xué)原料、農(nóng)化制品）、鋼鐵、水泥、建筑材料、金融等板塊；另一方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)底層邏輯轉(zhuǎn)向新質(zhì)生產(chǎn)力，人形機(jī)器人、游戲、消費(fèi)電子、通信設(shè)備、通信服務(wù)、半導(dǎo)體、數(shù)字媒體、軍工等“十五五”重點(diǎn)領(lǐng)域值得重點(diǎn)關(guān)注科技。
另外，關(guān)于消費(fèi)板塊，楊超認(rèn)為，國(guó)內(nèi)服務(wù)消費(fèi)預(yù)期略微提升，建議關(guān)注內(nèi)需與外需預(yù)期較強(qiáng)的板塊，輕工、紡服、家電（出海預(yù)期強(qiáng)的可關(guān)注）、農(nóng)業(yè)等科技。
在關(guān)注投資機(jī)會(huì)的同時(shí)，楊超對(duì)記者稱(chēng)，投資者需重點(diǎn)防范估值泡沫、宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)波動(dòng)、產(chǎn)業(yè)政策變化、業(yè)績(jī)不及預(yù)期、地緣政治擾動(dòng)五大類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)科技。
(本文來(lái)自第一財(cái)經(jīng))
