Apollo Global Management正通過結(jié)構(gòu)化融資模式布局AI算力資產(chǎn)領(lǐng)域，為高資本開支的AI項(xiàng)目提供現(xiàn)金流支持，同時(shí)為投資者開辟硬件底層資產(chǎn)的收益路徑租賃。
Apollo接近達(dá)成一筆約34億美元的貸款安排，資金將注入一只投資載體，該載體計(jì)劃采購英偉達(dá)芯片并租賃給Elon Musk旗下xAI，交易最快有望于本周敲定租賃。這是Apollo第二次對面向xAI的芯片租賃載體提供大額支持，此前曾在2025年11月提供過35億美元的類似貸款。Apollo還計(jì)劃對該新載體進(jìn)行股權(quán)投資，該載體目標(biāo)合計(jì)募集約53億美元的股權(quán)與債務(wù)資金。
本次交易由Valor Equity Partners牽頭籌劃，該芯片載體屬于Valor更大規(guī)模融資行動的一部分，Valor擬為xAI數(shù)據(jù)中心的AI芯片籌集總計(jì)200億美元的債務(wù)與股權(quán)資金租賃。
xAI面臨較大的資金壓力，2025年前九個月，其用于不動產(chǎn)與設(shè)備的支出達(dá)78億美元，主要投向Grok系列模型配套大型數(shù)據(jù)中心的建設(shè)租賃。截至2025年秋季，xAI月度現(xiàn)金消耗超過10億美元，同一期間錄得近2.1億美元收入。通過載體購置芯片并租賃的模式，可將部分一次性資本開支轉(zhuǎn)化為持續(xù)性租賃成本，緩解短期現(xiàn)金壓力。
Musk為xAI籌資進(jìn)展順利，該公司于上月宣布在一輪單獨(dú)融資中籌得200億美元，較最初預(yù)期多出50億美元租賃。知情人士稱，Apollo對本次交易的同意發(fā)生在Musk決定將xAI與SpaceX合并之前。
Apollo為該投資工具提供的債務(wù)預(yù)計(jì)將收取9.5%的利率，同時(shí)計(jì)劃將部分債務(wù)出售給其他機(jī)構(gòu)，并協(xié)助出售該工具的股權(quán)部分租賃。Valor向股權(quán)投資者推介時(shí)提出回報(bào)預(yù)測：若該工具在五年后以購買價(jià)格的四分之一出售芯片和數(shù)據(jù)中心設(shè)備，投資者可獲得超過22%的年回報(bào)率；即使在僅能將芯片按黃金、銅等原材料價(jià)值出售的不利情景下，投資者仍可獲得近17%的年回報(bào)率，若xAI以3至4折價(jià)格續(xù)租三年，也能實(shí)現(xiàn)相近回報(bào)水平。
管理資產(chǎn)規(guī)模超9000億美元的Apollo正加速布局AI芯片與數(shù)據(jù)中心融資領(lǐng)域，2025年收購了得克薩斯州的Stream Data Centers，并探索利用旗下壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)資金投資大型科技公司的計(jì)算設(shè)施，本次交易延續(xù)了其以風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)換取收益的私募信貸策略租賃。
市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎租賃。本文為AI基于第三方數(shù)據(jù)生成，僅供參考，不構(gòu)成個人投資建議。
來源租賃：市場資訊
