《星島》見習(xí)記者 洪雨欣 深圳報(bào)道
2月2日，國(guó)元證券股份有限公司（以下 簡(jiǎn)稱“國(guó)元證券”）在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)上辦事服務(wù)平臺(tái)披露《合肥紫金鋼管股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)工作進(jìn)展報(bào)告（第十五期）》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》），直指該公司當(dāng)前尚不符合創(chuàng)業(yè)板最新財(cái)務(wù)門檻，且存在部分房產(chǎn)未取得權(quán)屬證明等合規(guī)瑕疵房產(chǎn)。
自啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)以來，紫金鋼管已歷經(jīng)十五期進(jìn)展報(bào)告，時(shí)間跨度超過三年房產(chǎn)。最新一期顯示，國(guó)元證券正聯(lián)合北京市金杜律師事務(wù)所、容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所，協(xié)助公司梳理商業(yè)模式、分析技術(shù)壁壘、研判競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并深入解讀最新上市政策。
《報(bào)告》顯示，輔導(dǎo)內(nèi)容包括使輔導(dǎo)對(duì)象對(duì)上市公司運(yùn)作規(guī)范相關(guān)法規(guī)有持續(xù)深入的了解；持續(xù)跟進(jìn)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展情況、財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)情況及規(guī)范運(yùn)營(yíng)情況；了解公司2025年度業(yè)績(jī)與經(jīng)營(yíng)情況，協(xié)助公司開展上市準(zhǔn)備工作房產(chǎn)。
紫金鋼管成立于2004年7月，專業(yè)從事直縫埋弧焊接鋼管（LSAW）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，系國(guó)家建筑結(jié)構(gòu)用焊接圓鋼管行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)主起草單位、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的海上風(fēng)電鋼結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)建造商房產(chǎn)。
據(jù)天眼查顯示，公司控股股東為恒豐（中國(guó)）有限公司，直接持股比例為47.32%房產(chǎn)。法定代表人為邱凌。
具體融資歷程如下房產(chǎn)：
凈利潤(rùn)指標(biāo)未達(dá)標(biāo)房產(chǎn)，2576平方米房產(chǎn)無證
根據(jù)深圳證券交易所2024年4月修訂的《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，擬上市企業(yè)需滿足“最近兩年凈利潤(rùn)均為正，累計(jì)不低于1億元，且最近一年凈利潤(rùn)不低于6000萬元”的盈利要求房產(chǎn)。然而，國(guó)元證券出具的《報(bào)告》顯示，截至2025年底，紫金鋼管尚未達(dá)到上述標(biāo)準(zhǔn)。
《報(bào)告》中坦言，“受行業(yè)政策變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等外部客觀因素影響，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨的 挑戰(zhàn)增加房產(chǎn)?！弊辖痄摴鼙硎?，已采取措施，通過積極調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)策略、優(yōu)化生產(chǎn)流程等方式， 充分發(fā)揮自身成本管控優(yōu)勢(shì)；同時(shí)進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)開拓力度、不斷拓寬客戶覆蓋 3 面，增強(qiáng)公司的盈利能力。
除財(cái)務(wù)指標(biāo)外，資產(chǎn)合規(guī)性亦是IPO審核重點(diǎn)房產(chǎn)?！秷?bào)告》披露，紫金鋼管現(xiàn)有約2576.83平方米的輔助用房（包括保安室、生產(chǎn)輔助設(shè)施等）因未辦理建設(shè)工程規(guī)劃許可證、建筑工程施工許可證等相關(guān)手續(xù)而無法取得不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書，占公司總房產(chǎn)面積的5.06%。公司解釋稱，該部分房產(chǎn)“不涉及核心生產(chǎn)設(shè)備，不影響主營(yíng)業(yè)務(wù)正常運(yùn)行”。
目前，輔導(dǎo)工作小組正督促公司就前述建筑物無法取得不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證事項(xiàng)，與主管部門積極溝通相關(guān)解決方案房產(chǎn)。
傳統(tǒng)制造企業(yè)IPO難度加大
近年來，隨著注冊(cè)制改革深化和產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向調(diào)整，鋼鐵、建材等傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)的IPO通過率不甚樂觀房產(chǎn)。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年，創(chuàng)業(yè)板共上市33家企業(yè)，前四大募資行業(yè)為電子、電氣設(shè)備、汽車、企業(yè)服務(wù)，合計(jì)募資占比超七成房產(chǎn)。而鋼鐵、建材、普通金屬制品等傳統(tǒng)制造領(lǐng)域尚無一家企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板。
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另據(jù)Wind 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025共有95家企業(yè)IPO終止，包括滬深主板24家、創(chuàng)業(yè)板23家——其中不少屬于傳統(tǒng)制造業(yè)、金屬加工等賽道房產(chǎn)。
2025年7月24日，國(guó)內(nèi)首批純氫輸送用直縫埋弧焊管在河北省秦皇島經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)批量下線，標(biāo)志著新能源管材領(lǐng)域取得的重大突破房產(chǎn)。該公司累計(jì)生產(chǎn)高端鋼管近500萬噸，應(yīng)用于國(guó)家西氣東輸二線、中俄東線等國(guó)內(nèi)外200多條重大管線。
國(guó)元證券在《報(bào)告》中透露，輔導(dǎo)工作小組將進(jìn)一步分析公司所處行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模、增長(zhǎng)速度、競(jìng)爭(zhēng)格局等，評(píng)估市場(chǎng)機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)；研究主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的業(yè)務(wù)模式、市場(chǎng)份額、產(chǎn)品或服務(wù)、價(jià)格策略等，了解行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)；評(píng)估公司的技術(shù)水平、研發(fā)投入、專利情況等，了解技術(shù)創(chuàng)新能力和技術(shù)壁壘；實(shí)地考察公司生產(chǎn)、銷售、服務(wù)等環(huán)節(jié)，了解公司的實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況，對(duì)公司戰(zhàn)略定位、發(fā)展思路、業(yè)務(wù)進(jìn)展進(jìn)行進(jìn)一步分析，協(xié)助公司持續(xù)完善業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和規(guī)劃方案房產(chǎn)。
有業(yè)內(nèi)人士指出，在此背景下，紫金鋼管若無法向“新質(zhì)生產(chǎn)力”靠攏，在特種鋼管、氫能輸送管材、智能制造產(chǎn)線等方向形成技術(shù)突破或真實(shí)訂單支撐的企業(yè)，其登陸資本市場(chǎng)的道路或?qū)⒂l(fā)艱難房產(chǎn)。
在下階段輔導(dǎo)工作安排中，國(guó)元證券表示，將密切關(guān)注公司經(jīng)營(yíng)狀況，綜合評(píng)估公司是否滿足發(fā)行條件和上市條件，并根據(jù)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況及自身市場(chǎng)定位，對(duì)原輔導(dǎo)實(shí)施方案適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房產(chǎn)。
來源房產(chǎn)：星島環(huán)球網(wǎng)
